支撐。且參考08年9月調(diào)整的技術(shù)特點(diǎn)，我們認(rèn)為美元會(huì)在72.7～79.82點(diǎn)階段性上行波段回調(diào)的38.2％和二分位之間獲得支撐，目前看來(lái)正是這樣。我們繼續(xù)秉持對(duì)后市美元波段看漲的觀點(diǎn)。

　　上周對(duì)沖基金在歐元與美元市場(chǎng)中的運(yùn)作看起來(lái)步調(diào)并不統(tǒng)一，但筆者依然堅(jiān)定認(rèn)為后市美元將迎來(lái)一輪波段漲勢(shì)。上周對(duì)沖基金在歐元市場(chǎng)中的凈空有所減持，與市場(chǎng)的波動(dòng)方向一致。但綜合分析對(duì)沖基金在歐元市場(chǎng)中的運(yùn)作能量后，我們認(rèn)為對(duì)沖基金在歐元市場(chǎng)期貨市場(chǎng)還存在較大空頭增持空間，即對(duì)沖基金仍具備較大做空歐元的能量。

　　上周對(duì)沖基金在美元市場(chǎng)中的運(yùn)作非常有特點(diǎn)，盡管上周美元回調(diào)明顯，但對(duì)沖基金在美元市場(chǎng)中的凈多卻逆市創(chuàng)出了歷史新高，比08年9月之后金融危機(jī)中的凈多峰值更高，比10年2月歐債危機(jī)階段的凈多峰值更高。即對(duì)沖基金此輪介入作多美元的力度為歷史最大。且從我們的分析統(tǒng)計(jì)來(lái)看，對(duì)沖基金已經(jīng)完成了在美元場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)中的多頭布局。需要進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)的是，我們上期周評(píng)對(duì)比了近期美元與08年金融危機(jī)階段美元運(yùn)行的相似性。在上周収市后，進(jìn)一步梳理了最新的對(duì)沖基金資金流向，非常驚喜的發(fā)現(xiàn)，上周對(duì)沖基金在美元市場(chǎng)中的資金流向與08年9月22日前一周的資金流向也完全一樣，即對(duì)沖基金在美元市場(chǎng)存在逆市凈多增加的情況，且當(dāng)周的凈多也是此前的歷史紀(jì)錄。

　　當(dāng)然，我們不用擔(dān)心黃金市場(chǎng)的階段性貧血會(huì)演變?yōu)榻鹗小把�癌”。從長(zhǎng)期來(lái)看，各央行都極具印鈔造血扶助經(jīng)濟(jì)走出困境的沖動(dòng)，發(fā)達(dá)國(guó)家尤為如此，故金融市場(chǎng)的貧血只是階段性的。就中期貨幣政策前景來(lái)看，市場(chǎng)聚焦的便是以美國(guó)為代表的新一輪QE計(jì)劃。而非美國(guó)家基本就從來(lái)沒(méi)有停止過(guò)通過(guò)輸血來(lái)干預(yù)匯率市場(chǎng)抑制本幣升值的行動(dòng)。美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德周四(10月20日)表示，量化寬松是美聯(lián)儲(chǔ)最強(qiáng)有力的工具，如果形勢(shì)惡化，不排除將推行更多量化寬松措施。高盛集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈祖斯周一(10月17日)表示，預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在未來(lái)6-9個(gè)月內(nèi)推出第三輪量化寬松政策(QE3)，可能直接在“扭轉(zhuǎn)操作”之后宣布實(shí)施。故從全球中長(zhǎng)期貨幣政策前景來(lái)看，黃金市場(chǎng)、金融市場(chǎng)不會(huì)真正出現(xiàn)持續(xù)性貧血。一旦整個(gè)金融市場(chǎng)的流動(dòng)性得到改善，或預(yù)期會(huì)得到改善而信心復(fù)蘇，黃金會(huì)率先在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不定和金融不穩(wěn)時(shí)回到真正的牛市軌道，而風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)則還需要進(jìn)一步評(píng)估經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景。故長(zhǎng)期來(lái)看，黃金還會(huì)散發(fā)奕奕生輝的投資魅力，我們需要的僅僅是耐心而已！