全球金融市場再次陷入流動性危機的擔憂，正在讓黃金市場的投資熱潮冷卻。從美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的數據來看，投機資金已從黃金、鉑金、鈀金等貴金屬領域撤離，黃金仍可能進一步回調。

　　CFTC最新公布的持倉報告顯示，截至10月4日當周，基金經理減持黃金期貨和期權多頭頭寸至127249手，為2月來最低水平，前一周為129502手，這是基金經理過去9周中第8次減持。當周非商業凈多頭頭寸升至162314手，前周為158754手。

　　此外，從黃金的相關市場來看，市場投機頭寸也在減少。紐約鉑金期貨凈投機頭寸再次減少，這已經是連續第四周下滑。其中空頭頭寸增加7.66萬盎司，多頭頭寸增加5.17萬盎司，凈頭寸減少約2.5萬盎司。空頭頭寸的持續增加，前一周增加7.32萬盎司，說明投機市場幾周前就已經轉為看空鉑金。

　　紐約鈀金期貨凈投機頭寸也有所減少，不過減少的8.27萬盎司與前一周減少的30.27萬盎司相比幅度有所縮小。凈頭寸的減少基本是由空頭頭寸增加6.95萬盎司造成，另外多頭頭寸減少1.32萬盎司使整體凈頭寸進一步下滑。過去幾周頭寸的運行方向，尤其是投機空頭頭寸的增加，說明市場心態進一步走弱。

　　德國商業銀行報告表示，與前兩周相比，投機頭寸的減倉顯著放緩，這說明期貨市場的調整大部分已經結束，其對金價造成的壓力正在減弱。不過，凈多頭頭寸仍顯著高于2008年三季度黃金大幅回調之后的水平，說明眼下黃金仍可能進一步回調，尤其考慮到過去幾年凈多頭頭寸已大幅增加。

　　顯然，全球金融市場再次陷入流動性危機的擔憂沒有得到緩解，而且過去一周實物黃金需求非常低迷，讓投資者也充滿擔憂。有分析師憧憬印度市場實物需求在排燈節之際迎來一波上揚，排燈節是印度最重要的黃金購買時節。

　　目前，各大投行也已下調了對于今明年的金價預期。其中，看漲預期最激進的法國興業銀行(601166,股吧)將2012年平均金價預期下調至2175美元/盎司，較之前的2275美元/盎司下調了整整100美元。該行同時將2012年第四季度平均金價預期下調至1850美元/盎司。德意志銀行維持金價四季度1750美元和2012全年1900美元的預期不變，并預計金價在2012年三四季度達到2000美元。