黃金價格大熊市真的開啟了嗎?

用“腥風(fēng)血雨”來形容上周國際金銀價格大跌，再貼切不過了。自上周二開始，國際黃金價格自1592美元/盎司開始下挫，截止周五收盤黃金報收1500美元/盎司，周內(nèi)跌幅5.8%，這也是自2012年2月份以內(nèi)單周最大跌幅。同時，白銀方面單周跌幅亦達(dá)7.6%，之所以金銀這波跌勢如此受人關(guān)注，主要在于金銀價格均已刷新近兩年來新低。那么本輪跌勢到底如何形成？黃金熊市是否真的已經(jīng)來臨？接下來如何實施交易策略？

　　“冰凍三尺非一日之寒”

　　任何物品價格均由供求雙方?jīng)Q定，黃金亦是如此。分析師認(rèn)為，在這輪黃金白銀價格下跌過程中最重要因素莫過于各國央行為應(yīng)對債務(wù)危機(jī)的“拋售黃金論”。加之，全球最大黃金ETF基金近期不斷減持頭寸，各投行陸續(xù)降低黃金未來預(yù)期價格；以歐盟小國塞浦路斯央行將出售部分黃金消息為導(dǎo)火線，引爆市場信心崩潰，導(dǎo)致上周黃金價格急速跳水。

　　另一方面，隨著第一季度的結(jié)束全球資金流動出現(xiàn)新特征，黃金實物需求也趨于平淡，在資金和需求方面也并未給予黃金價格帶來更多支撐。往年，第一、第四季度都是黃金消費、投資旺季，而在第二、第三季度則相對清淡。進(jìn)入4月份以來，黃金已連續(xù)兩周下跌，也造成更多資金流出金市，缺乏資金護(hù)盤，故一旦黃金價格跌破前期支撐，則市場跟風(fēng)情緒較濃，也加深了“一發(fā)不可收拾”局面。

　　“冰凍三尺非一日之寒”，這輪空頭能量的走勢在市場中早已慢慢形成。自2012年9月份，黃金價格沖擊1800美元/盎司后出現(xiàn)回落，出現(xiàn)持續(xù)慢跌走勢，反彈的高點也在陸續(xù)降低。分析師認(rèn)為只因本周的下跌幅度更大，所以才刺激到市場神經(jīng)，吸引更多投資者關(guān)注。

　　“熊市”真的開啟了嗎？

　　要分析熊市是否已經(jīng)到來，我們先來看看已經(jīng)存在黃金市場12年“牛市”如何形成的。在2008年以前，黃金價格走勢雖處于牛市，但卻是“慢牛市”。從2011年黃金250美元/盎司漲到2008年800美元/盎司，用了7年時間，漲幅550美金；而從2008年800美元/盎司，漲至2011年1920美元/盎司，僅僅用了3年不到時間，漲幅1100多美金，這也充分說明在過去3-4年期間，也是黃金牛市最“牛”的時間。究其原因，全球經(jīng)濟(jì)金融形勢變化是最大支撐。自2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)以來，資金避險保值以躍居首位，而各國近年來“競賽式”貨幣寬松量化政策松動了人們對于紙幣的信用，導(dǎo)致黃金價格出現(xiàn)持續(xù)推高，資金陸續(xù)涌入，形成“牛上牛”行情。

　　進(jìn)入2012年以來，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇明顯，而推高國際金價最重要的美元量化寬松影響也逐漸削弱，導(dǎo)致2