金銀破位下行，熊市來臨

因擔心塞浦路斯央行售金引發更風浪潮，國際金銀上周五大幅下挫，COMEX6月期金大跌4.1%至1501.4美元/盎司，5月期銀收跌4.6%至26.33美元/盎司。
　　上周有消息稱塞浦路斯準備拋售黃金以籌集現金，市場擔心歐元區其他國家亦會步塞國后塵。塞浦路斯政府周四上表示，出售黃金儲備是政府考慮的籌集資金方式之一，但是決定權完全在中央銀行。歐盟執委會準備的一份塞浦路斯融資需求評估報告顯示，塞浦路斯已同意出售部分黃金儲備，以籌資約4億歐元來滿足部分紓困資金需求。 而塞浦路斯政府發言人：拋售黃金儲備是為援助融資的選項之一。
　　由于塞浦路斯計劃出售黃金儲備以應付融資需求，像意大利和葡萄牙等高負債歐元區國家恐面臨運用黃金儲備的壓力。像葡萄牙、愛爾蘭、意大利、希臘和西班牙總共持有超過3230噸黃金，按當前價格計算合計近1250億歐元。 這些黃金儲備中最大的部分屬于意大利，約2451.8噸。但葡萄牙和西班牙也各自持有數百噸黃金。
　　高盛再次大幅下調金價預期12個月黃金目標價下調至每盎司1390美元，前值1550美元；在高盛之前，瑞銀已于本周二將2013年金價預期從每盎司 1900美元下調至1740美元。高盛主要認為黃金循環周期可能已經開始扭轉。ETF持有量很有可能受更長期配置驅動，而非短期交易。最新的黃金ETF持倉量崩潰反映長期熊市的開始。
　　從影響金銀價格的主要因素來看，一方面，美聯儲寬松貨幣政策的前景并不樂觀，另一方面，歐元區國家可能通過出售黃金儲備來償還債務，兩廂疊加之下，金銀均遭到恐慌性拋售。而從技術形態上看，金銀均已跌破自2011年以來的高位區間下沿，持續了12年的牛市已暫告一個段落。操作上建議金銀均可背靠此前的高位震蕩區間下沿逢高沽空。