黃金大牛市至少還有十年

人失望的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，眼巴巴看著歐洲一步步陷入可以與1930年代相提并論的泥潭。

　　希臘的失業(yè)率這個(gè)月達(dá)到了27%，而且在二十四周歲以下的年輕人當(dāng)中，失業(yè)率更高達(dá)60%。經(jīng)濟(jì)正在滑向無(wú)底深淵。在西班牙，年輕人當(dāng)中的失業(yè)率達(dá)到56%，為佛朗哥時(shí)代以來(lái)所僅見(jiàn)，整體失業(yè)率也有26%。

　　要知道，美國(guó)大蕭條之下失業(yè)最嚴(yán)重的1932年，失業(yè)率的峰值也不過(guò)只有23%。

　　這對(duì)于黃金為什么就是好消息呢？

　　因?yàn)檫@就意味著，全球央行恐怕還得繼續(xù)現(xiàn)行的量化寬松政策。美國(guó)和亞洲一些地方或許已經(jīng)走過(guò)了最糟糕的時(shí)間段，但是只要?dú)W洲還在危機(jī)當(dāng)中，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)就將繼續(xù)疲軟。更多的量化寬松當(dāng)然有利于金價(jià)上漲。

　　接下來(lái)是債務(wù)危機(jī)。所有發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)水平是否已經(jīng)達(dá)到了足以阻止他們的經(jīng)濟(jì)繼續(xù)增長(zhǎng)的程度，這已經(jīng)是很多人在思考和討論的問(wèn)題了。一切都在等待著最后裁決。

　　可是，我們現(xiàn)在至少可以肯定，很多政府和消費(fèi)者，現(xiàn)在都背負(fù)著已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)他們負(fù)擔(dān)能力的債務(wù)。比如日本和英國(guó)這樣的國(guó)家，債務(wù)規(guī)模都已經(jīng)超過(guò)了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的500%以上。要削減這些債務(wù)，需要很多年的時(shí)間——而且，甚至?xí)�被證明是不可能完成的任務(wù)。

　　為什么這也有利于黃金呢。

　　因?yàn)檫@就意味著央行不可能加息。作為緊急處置措施，利率之前已經(jīng)被削減到接近于零的水平，但是之后就再?zèng)]有增加的意思。要加息，幾乎可以肯定會(huì)造成若干家庭和政府的破產(chǎn)。至少幾年之內(nèi)，這樣的事情都不可能發(fā)生。

　　人們可以選擇去銀行存錢(qián)，也可以選擇黃金。當(dāng)銀行一年可以支付5%或者6%的利息，什么收益也帶不來(lái)的金屬就沒(méi)有什么吸引力了。可是，如果存款也帶不來(lái)任何東西呢？還是金幣摸著安心吧。

　　最后，美元作為世界儲(chǔ)備貨幣的地位正在長(zhǎng)期削弱的趨勢(shì)之中。

　　歐元危機(jī)讓美元得到了喘息的時(shí)間。歐元是美元唯一現(xiàn)實(shí)的強(qiáng)大對(duì)手，但是在塞浦路斯征用存款的事情發(fā)生之后，再?zèng)]有誰(shuí)愿意持有歐元作為儲(chǔ)備了。各央行已經(jīng)在削減自己持有的歐元，我們完全可以猜到，最近幾周，他們拋出的速度還大大增加了。

　　可是，無(wú)論如何，美元的力氣已經(jīng)不足以擔(dān)起肩上的擔(dān)子，這是千真萬(wàn)確的事實(shí)，不會(huì)因?yàn)槿魏问虑槎�改變。世界其他地方變得愈�?lái)愈富有，美國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)不再有當(dāng)年那樣的統(tǒng)治地位，將來(lái)更難再有。

　　美元的日趨式微意味著各國(guó)央行將穩(wěn)步增加其他的儲(chǔ)備，而所謂其他儲(chǔ)備，黃金是最顯而易見(jiàn)的選擇。他們?cè)讲幌嘈琶涝�，就越想持有其他資產(chǎn)，而他們的選擇是極為有限的。伴隨央行購(gòu)