周二國內期市表現乏力：農產品(000061,股吧)、能源化工普遍回落，有色金屬除銅略有上揚外，其余也弱勢回調。唯獨黃金期貨維持強勢。分析人士認為，因經濟刺激力度進入尾聲，僅靠美元貶值這一因素支撐，商品上漲乏力在所難免。相對而言，黃金市場多頭信心充足，預計金價短期將在千元之上震蕩，中長期維持上漲趨勢不變。

　　市場一片疲態

　　22日國內期貨市場整體延續了上一日弱勢回調格局。農產品(000061,股吧)板塊中，連豆主力1005合約收跌4點報收3,702元/噸，豆粕(資訊,行情)(資訊,行情)主力1005合約下挫22點報收2,758；豆油(資訊,行情)(資訊,行情)主力則下跌92點報收6,982，領跌整個豆類。此外，玉米(資訊,行情)(資訊,行情)主力1005合約收報1,737元/噸，下跌8元/噸。

　　能源化工類品種里除LLDPE略有上行外，其余跌幅皆明顯。其中，滬膠1001合約報收于17265元/噸,下跌0.78%；滬油912合約收于3960元/噸，跌8元；PVC0911合約報收于6690元/噸，跌20元；PTA主力911合約下跌56點，收報6764元/噸。

　　從金屬板塊看，鋼材期貨繼續筑底行情，有色金屬中，滬銅主力912合約收至48,650元/噸，上漲280元/噸；滬鋁主力912合約收至14,925元/噸，下跌5元/噸；鋅主力合約0912收至15,280元/噸，下跌15元/噸。

　　“大家都認為經濟刺激力度進入尾聲了，商品上漲有些乏力，原有的漲勢單靠美元來支撐是不夠的，”銀河期貨分析師陳朝澤認為，年底有些商品消化庫存，等待來年消費旺季，預計今年漲勢已經進入尾段。

　　黃金風景獨好

　　雖然周二紐約期金在美元走強壓制下一度跌穿千元關口，但強勢并未衰減。22日滬金在紐約金電子盤走高指引下，小幅跳空高開，日內表現強勢。主力Au0912合約增倉上行，收盤漲2.15元，收報223.30元/克。

　　招金期貨研究報告認為，金價再次上揚表面因素是美元沖高回落，深層次原因仍是投資者對黃金的投資需求強勁。截至9月15日當周，CFTC持倉中黃金非商業頭寸多頭對空頭比為263,329：27,682，逼近10：1比例。這表明大資金對黃金投資需求強烈，在資金推動而基本面又沒有明顯利空情況下，金價只剩上漲一條路可走。事實上，在IMF售金背景下,全球黃金基金9月21日持有量增加，其中SPDR Gold Shares黃金持有量增加15.256噸，表明了堅定看多的信心。就國內而言，經過兩天下跌和22日上漲，滬金短期內轉入窄幅震蕩概率大增，但持倉量大增又顯示市場多頭信心增強，短期金價仍有沖高動能。

　　“黃金目前處于上下兩難境地，但1000美元關口短期內難以有效跌破。”新湖期貨研究所首席策略分析師葉燕武分析，一方面，由于全球經濟企穩的積極信號非常明顯，金價向上缺乏通脹和避險題材；而美元貶值在價格上對黃金的支撐力度也并不如預期之大；另一方面，黃金下方受美元存量高水位支撐，下行空間有限。由于前期美聯儲注入的美元存量可能觸發流動性溢出風險（即資產價格重估）。此時黃金成為衡量美元水位的最佳標桿，這也是黃金難跌的主要原因。

　　總體看來，金價22日強勁沖高顯示市場多頭信心充足，不過短期美元下跌幅度可能有限，這將限制其上漲動能，預計短期將在千元之上震蕩，中長期維持上漲趨勢不變。值得一提的是，美聯儲將于23日召開新一輪議息會議，這將成為金價走勢的一個重要指引。