黃金魅力不會(huì)減弱

的帶動(dòng)下，金價(jià)的反彈勢(shì)頭強(qiáng)勁。4月以來(lái)也能發(fā)現(xiàn)ETF在慢慢贖回一些黃金。目前，市場(chǎng)處于盤(pán)中整理階段，由于實(shí)物黃金的需求旺盛，價(jià)格仍會(huì)回升。一些西方的投資者，尤其是美國(guó)投資者，他們?cè)谶M(jìn)行短線(xiàn)操作。

　　在我們看來(lái)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)距離實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)尚需時(shí)日。美國(guó)經(jīng)濟(jì)目前正在復(fù)蘇之中，在過(guò)去兩三年一直實(shí)行的量化寬松政策仍在持續(xù)，因此，即使美國(guó)的投資者，也仍會(huì)在他們的投資組合里給黃金留有一席之地，以對(duì)沖經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不盡如人意的風(fēng)險(xiǎn)。

　　《中國(guó)黃金報(bào)》：從上個(gè)月以來(lái)，市場(chǎng)上實(shí)物黃金的需求大增，長(zhǎng)期來(lái)看，能否對(duì)市場(chǎng)起到支撐作用？

　　格魯布：在中期上就像數(shù)據(jù)顯示出的，自從4月份期貨市場(chǎng)上金價(jià)大幅波動(dòng)后，導(dǎo)致現(xiàn)貨市場(chǎng)上再次對(duì)實(shí)物黃金的需求大增。在印度、中國(guó)以及中東旺盛的實(shí)物黃金需求的帶動(dòng)下，現(xiàn)貨需求增加了50%。

　　一些黃金的冶煉廠宣布，在兩周內(nèi)缺貨，在瑞士貴金屬冶煉商MKS Pamp宣布要訂購(gòu)金幣和金磚的話(huà)，需要等待兩周才能取貨。在西方，黃金需求也出現(xiàn)了猛增，不但美國(guó)和英國(guó)的金幣需求增加，連澳大利亞帕斯的鑄幣廠也宣布訂購(gòu)期。由于價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的需求熱潮不止影響整個(gè)4月，而且將持續(xù)到整個(gè)第二季度，我認(rèn)為這將會(huì)對(duì)金價(jià)造成影響。

　　歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的展望確實(shí)也在影響黃金市場(chǎng)變化。由于對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與否存在不同意見(jiàn)，在資產(chǎn)配置上是否應(yīng)拋掉貨幣以及黃金，轉(zhuǎn)向風(fēng)險(xiǎn)性更高的資產(chǎn)也還有爭(zhēng)議。

　　在未來(lái)5年到10年中，印度、中國(guó)以及東亞的消費(fèi)者將變得更加富有，他們會(huì)保持對(duì)黃金的強(qiáng)烈興趣，雖然步伐會(huì)比現(xiàn)在慢一些，但相信未來(lái)10年全球黃金需求會(huì)大幅增加。唯一的問(wèn)題是，10年中需求到底會(huì)增加多少。

　　即使未來(lái)中國(guó)和印度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度和收入增速和現(xiàn)在相比有所放緩的話(huà)，在將來(lái)8年到10年中，黃金需求也會(huì)輕而易舉地增加1000噸。然而，雖然需求量可能會(huì)增加至少25%，但產(chǎn)量卻可能原地踏步。因?yàn)榻?5年來(lái)，黃金的年產(chǎn)量幾乎沒(méi)有任何變化。

　　因此，雖然近期金價(jià)大幅波動(dòng)，但我認(rèn)為投資者應(yīng)該看得更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，應(yīng)該基于需求進(jìn)行分析。我們認(rèn)為，黃金市場(chǎng)前景廣闊。