白銀價格即將大漲？

2003年上漲85％，2005年和2007年則分別上漲了113％和76％，2008年更是大漲400％。這一次白銀價格大漲是否會重演？概率似乎是支持這一推斷的。

　　雖然這個專欄叫“真金白銀”，可是從2011年8月開始寫這個專欄以來，我卻只開口“談金”，從未“說銀”，其中自然是有原因的。熟悉白銀市場的人都知道白銀價格波動一向比黃金更驚心動魄和難以把握，所以我一直認(rèn)為白銀投資并不適合大多數(shù)不愿承受太多風(fēng)險的投資者，白銀更屬于那些有意愿也有能力承擔(dān)風(fēng)險的人。想在白銀市場成贏家，首先要明白你玩的就是心跳。你如果不了解這一點(diǎn)，貿(mào)然進(jìn)入再把身家性命都押上，白銀一定會讓你明白市場的殘酷。

　　那么我為什么現(xiàn)在又想談白銀了呢？

　　因?yàn)槲蚁耖L期看好黃金一樣看好白銀，而現(xiàn)在市場對白銀的看法似乎再一次達(dá)到了極端悲觀的狀態(tài)，機(jī)會大于風(fēng)險。這一點(diǎn)從白銀的價格表現(xiàn)和期貨市場交易數(shù)據(jù)上都有表現(xiàn)：

　　白銀價格最近兩年經(jīng)歷了幾輪過山車：2011年4月最后一周，白銀價格上漲到31年來的盤中最高點(diǎn)49.82美元，之后大幅度下滑，一年多的時間一直處于調(diào)整期，幾經(jīng)波折。今年以來，白銀價格在2月29日沖刺到本年度高點(diǎn)37.62美元。7月31日終盤的時候，白銀價格在5個月時間內(nèi)已經(jīng)從今年最高點(diǎn)下跌了26％，而與去年創(chuàng)造的31年高點(diǎn)相比則下跌了44％。最近3個月來，白銀價格一直在26到30美元之間波動，幅度逐步收窄，預(yù)示白銀價格鄰近一個關(guān)鍵點(diǎn)，下一階段可能再次出現(xiàn)大幅度變化。

　　在紐約期貨市場上，包括對沖基金在內(nèi)的各種基金持有的賣空白銀合同頭寸在上一周達(dá)到了2006年以來的最高點(diǎn)，而這些投機(jī)者持有的凈白銀頭寸（白銀多頭合同減去空頭合同）則跌下了11000，這說明以基金為代表的投機(jī)者集體看空白銀，而這往往是市場底部形成的時候，因?yàn)槿魏蔚淖儎佣紩�讓他們緊張，迫使他們買回白銀空頭合同推高價格。自2002年白銀進(jìn)入長期牛市以來，類似的情況只出現(xiàn)過5次。而每次類似情況出現(xiàn)之后，白銀價格都會大幅度上漲：2003年上漲85％，2005年和2007年則分別上漲了113％和76％，2008年更是大漲400％。這一次白銀價格大漲是否會重演？概率似乎是支持這一推斷的。

　　至于什么時候白銀會開始上漲，我想沒有人知道，但是我們也可以根據(jù)歷史斗膽做一些預(yù)測。自2001年以來，白銀價格達(dá)到中期高點(diǎn)、下跌幅度超過1/3的時候一共只有4次，最后一次是去年4月底到現(xiàn)在的這一次。而前三次的平均下跌幅度為42.1％，下跌調(diào)整持續(xù)的時間平均為98星期零4天。如果照此比例來