QE3大背景下黃金和白銀ETF哪個(gè)更好？

Magoon Capital首席執(zhí)行官Christian Magoon在其公布的報(bào)告中提出了這樣一個(gè)問題：在第三輪量化寬松(QE3)的大背景下，黃金和白銀ETF哪個(gè)更好？主要內(nèi)容如下：

　　投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步寬松政策的預(yù)期令黃金及白銀ETF走高。歐洲央行也將為救助歐盟成員國(guó)而實(shí)施無(wú)限制購(gòu)債計(jì)劃。中國(guó)此前已經(jīng)降息，且存在著為提振經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步降息的可能性。市場(chǎng)上流動(dòng)性持續(xù)上升將令黃金及白銀等貴金屬價(jià)格受益，因美元等幣種貶值。那么問題是哪個(gè)是更好的投資選項(xiàng)？黃金ETF還是白銀ETF？

　　以全球最大的黃金ETF- SPDR Gold Trust(GLD)和白銀ETF- iShares Silver Trust(SLV)為例，SLV過去一個(gè)月表現(xiàn)勝于GLD，前者升幅為后者的3倍。那么白銀ETF是否是QE3背景下更好的投資品呢？答案取決于投資者可接受的波動(dòng)率。

(SPDR Gold Trust及iShares Silver Trust近一個(gè)月漲幅對(duì)比)

　　黃金ETF和白銀ETF2012年至今均經(jīng)歷了數(shù)度漲跌。將2012年至今的表現(xiàn)考慮在內(nèi)是十分重要的，因其體現(xiàn)了更長(zhǎng)的趨勢(shì)。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，白銀ETF2月末觸頂時(shí)其升幅為黃金ETF的兩倍。但白銀ETF的跌勢(shì)亦大于黃金ETF.SLV自上漲24%至下跌11%，回調(diào)幅度為35%。GLD自上漲11%至下跌4%，回調(diào)幅度僅為15%。顯然，白銀ETF對(duì)QE3預(yù)期的升降更為敏感，故SLV近期升勢(shì)為GLD的三倍也就不足為奇了。

(SPDR Gold Trust及iShares Silver Trust2012年來(lái)走勢(shì)對(duì)比)

　　對(duì)于追逐高收益的投資者，白銀ETF提供了更大的盈利空間。而相較于白銀ETF來(lái)說，黃金ETF表現(xiàn)更為溫和，更合適于穩(wěn)健型投資者。但無(wú)論是黃金還是白銀ETF，其漲跌均取決于QE3預(yù)期的升降，只是兩者的漲跌幅度不同而已。