011和2012年財政目標的撙節措施，具體措施包括：將養老金高于1200歐元的部分削減20%、將55歲以下退休人士的養老金最多削減40%、將個稅起征點自8000歐元下調至5000歐元等，除上述撙節措施之外，希臘政府同時決定加速改革及私有化進程。對希臘而言，這些措施與其它國家釋放流動性的調控方向相反，沒有辦法，避免國家破產是當前希臘的首要任務，而這些舉措無疑將令希臘進一步進入明顯衰退。希臘的撙節舉措更多是為迎合歐盟與IMF設定的條件，希望獲得救命的后續貸款，但筆者以為這并不能排除希臘最終退出歐元區的可能。也許歐盟看到了這樣的結局，考慮的是怎樣讓此結局對金融系統，對歐元區的穩定沖擊最小化。故單就希臘這個歐債危機的點而言，危機確實還存在深化的可能。調查顯示，經濟學家預計希臘違約的幾率為65%，半數認為希臘將在一年內違約。

　　此外，本周關于主權債務危機憂慮有進一步橫向蔓延趨勢，穆迪調降日本政府評級至Aa3，因其預算赤字龐大，且政府債務自2009年全球衰退以來不斷增加；標普將意大利長期主權債信評級從“A+/A-1+”至“A/A-1”，展望為負面；穆迪將美國銀行評級下調至Baa1/P-2，將富國銀行長短期優先債務評級從A1下調至A2，將花旗集團評級下調至P-2。可見主權債務引發的金融風險并不僅限于歐洲，而是逐漸呈現全球化特征。即便08年金融危機后引領全球經濟復蘇的金磚國家也均認為國際經濟形勢已經進一步惡化，存在主權債務危機演變成新金融危機的極大風險。

　　世界銀行行長佐利克周一(9月19日)警告稱，發展中國家的投資和國內需求可能因發達國家的危機而受損，應對新經濟(310358,基金吧)滑坡的財政空間已經不及2008年，而這些國家在平衡價格壓力和可能的經濟滑坡方面正在走貨幣政策鋼索。即在高通脹背景下不得不再度開始放寬貨幣政策，巴西央行8月31日意外將息50點，印度央行也聲明8個月的加息周期已經臨近頂峰，中國央行繼續發行票據，連續10周凈投放3990億悄然放開了貨幣緊縮的手段。目前歐洲銀行呈現全體資本化不足的情況，歐洲的債務危機比2008年衰退時更嚴重，因政府的救助能力受到財政壓力限制。可見目前主權債務危機誘發的金融風險還在進一步增加，尚未見風險緩和的拐點出現，在這樣背景下，我們首先應該繼續警惕此基本面對風險市場的沖擊。而對避險的黃金市場應該形成中期利好，但階段性所有市場受流動性困擾，甚至也包括黃金市場。

　　主權債務危機對金融與經濟形成的不利沖擊強化了各國量化寬松的意愿。英國央行普