瑞銀給客戶的美股、美債、黃金操作建議

那些仍舊沉浸在2008年的巨大損失恐懼中的投資者可能已經錯過了2013年股市的大漲。許多投資者選擇離場觀望，而其他一些投資者則擔憂股市若隱若現的泡沫。

　　在瑞士聯合銀行(UBS)全球范圍內的客戶中，這些客戶的現金或現金等價物占到他們總資產的30%。顯然這不是最好的投資方式，因為現金存款的利息還無法覆蓋通脹率的上漲。

　　因此投資者將作何選擇？這里是瑞銀告訴其高級客戶應該做的事。

　　美國股市

　　對于那些擔憂股市存在泡沫的人，瑞銀的Andrea Fisher寫道，“目前沒有股價與基本面脫離的證據。直到最近，標普500指數實際上還落后于企業利潤的復蘇。”她對于美股繼續上漲持樂觀態度，不過她也認為投資者需為股價波動加大做好準備。一些最好的投資機會位于與美國經濟聯系比較緊密的板塊。

　　美國債市

　　瑞銀資深投資組合策略師Brian Nick稱，投資者應該為“數年的債市低回報”做好準備。投資者可以通過以下三種策略中的一種降低風險。1. 降低債券組合的持續時間；2. 持有較低質量的債券；3. 嘗試對沖基金的策略，因為它們“通常與債券價格呈現較低或相反的關聯度。”

　　黃金

　　瑞銀的Andrea Fisher寫道，持有大量黃金頭寸(占到2-3%的投資組合)的投資者應該在2014年削減他們的風險敞口。

　　“黃金在利率下滑或為負值的時候通常表現較好。過去一年，實際利率已經開始上升。再加上新興市場需求疲軟、央行降低采購量，以及美聯儲縮減購債，可以解釋為什么去年三季度全球黃金需求大幅下滑21%。投資者對2014年持有黃金的興趣不斷減弱，這可能導致大量黃金ETF外逃。為了平衡供應和需求，金價可能進一步下滑至邊際成本(1050美元/盎司-1150美元/盎司)，該價格較目前的價格還要低12%。

　　對于投資者而言，2014年很可能是一個極具挑戰性的一年。股市估值不斷升高、而債券收益率仍舊較低，但瑞銀相信這些策略將會有所幫助。