美聯(lián)儲鷹派勢力抬頭 黃金空頭借機(jī)打壓

今年以來，國際金融市場異常火爆，金價未跌反漲創(chuàng)下了近50美元/盎司的漲幅；外匯市場不甘示弱，其中美元指數(shù)先揚(yáng)后抑，歐元/美元觸底反彈；國際原油價格跌速迅猛，創(chuàng)下近半年以來的新低。本周將迎來六位美國地方聯(lián)儲主席、美聯(lián)儲主席的講話以及經(jīng)濟(jì)褐皮書的公布，希望能夠從中得到一些答案。

　　七位美國高官的講話為何能夠吸引眾多市場人士的目光？這主要源于他們影響著美國貨幣政策走向，而美國的貨幣政策走向又制約全球經(jīng)濟(jì)。

　　為何他們影響著美國貨幣走向？經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，他們有著不可或缺的作用，但又不具有唯一性。這一個看似復(fù)雜的答案，究竟是怎樣的呢？

　　提到美國量化寬松貨幣政策（QE），幾乎無人不知無人不曉。它的推出與退出不僅牽動著國內(nèi)外市場人士的心，而且牽連著各國經(jīng)濟(jì)的脈搏。而這一決策又是由誰來做出的呢？是美國總統(tǒng)奧巴馬，還是美聯(lián)儲主席伯南克？答案都是否定的，而是由美國聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）做出的決議。

　　FOMC由12名委員組成，其中，7名聯(lián)儲委員、紐約聯(lián)儲主席以及另外由其余11個地方聯(lián)儲主席中的4位輪流擔(dān)任。美聯(lián)儲利率決議就是由他們完成。而拉動美國經(jīng)濟(jì)增長的諸多貨幣政策等亦是由他們做出，基本上是每六周一次。

　　而本周七位預(yù)講話的美國高官中，其中的芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯、美聯(lián)儲現(xiàn)任主席伯南克是美聯(lián)儲主席換屆前的具有投票權(quán)的委員，而費(fèi)城聯(lián)儲主席普羅索、達(dá)拉斯聯(lián)儲主席費(fèi)舍爾將是2014年具有投票權(quán)的委員。在QE已開始縮減、非農(nóng)數(shù)據(jù)又大幅下挫之際，投資者重點(diǎn)關(guān)注他們講話的重要性不言而喻。

　　同時，本周公布的還有美國經(jīng)濟(jì)褐皮書。這是一份反映12個地方聯(lián)儲的經(jīng)濟(jì)增長情況變化的實(shí)時證據(jù)，因而備受世人矚目，也將為美聯(lián)儲決策人士提供決策依據(jù)。如果報告結(jié)果反映美國各個地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有條不紊，將加劇鷹派官員氣勢。

　　加之2014年耶倫繼伯南克之后擔(dān)任美聯(lián)儲主席，并且FOMC中還有6位委員變動。初步來看，除了耶倫依舊保持鴿派，還有傾向于鴿派和中間派的2位理事杜克、斯拉金以及3位將輪值的地方聯(lián)儲主席圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯和波士頓聯(lián)儲主席羅森格倫均將離職，而換成了諸多傾向于鷹派的官員，諸如本周講話的普羅索、費(fèi)舍爾。因此，筆者預(yù)計本周眾多官員講話的整體效應(yīng)最終將傾向于鷹派，意味著已經(jīng)開始縮減的QE不會受到上周五非農(nóng)數(shù)據(jù)大幅下跌的影響而停止縮減步伐，并有望在2014年合適的時候進(jìn)一步縮減，這正所謂人心所向。

　　結(jié)合技術(shù)走勢，自步入