黃金ETF“攪動”黃金市場 |
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大降低，讓參與黃金的人群更為廣泛了。”中國銀河證券基金研究中心分析師王陽對記者說，目前國內黃金投資品種當中，代理金交所現貨合約起始投資門檻100克黃金，代理金交所延期合約1000克起，黃金期貨1000克起，賬戶金1克至10克不等。相比之下，黃金ETF的起始投資門檻大大降低，海外的黃金ETF如持倉量規模最大的SPDR Gold Trust (下稱“GLD”)每份額基金代表1/10盎司(3.1克)黃金。 “國內黃金ETF的推出，甚至短期內會刺激國際金價的上漲。”王志堅說，中國投資需求巨大，而以往黃金投資品種門檻太高交易品種稀缺將大部分投資者拒之門外，而黃金ETF的推出將吸引大量證券市場的投資者，短期內需求沖擊十分巨大。 “對于證券市場的投資者而言，黃金ETF與股票也存在互補的作用。”王志堅說，黃金本身是有內在價值的，持有黃金ETF可以兌換成一定數量的實物黃金，價格波動與股票市場的關聯性也較低，未來會成為證券市場投資者資產配置的一個重要組成部分。 銀河證券基金研究中心統計數據顯示，黃金與A股市場的相關性較低，一定比例的配置黃金類資產可以優化投資組合，分散投資風險，比如2008年金融危機時期，上證綜指下跌65.4%，而現貨黃金則逆勢上漲5.8%。 “將黃金證券化并在證券交易所上市，便于場內資金直接進行黃金交易，提高資產配置效率，使之成為機構投資者配置黃金的工具。以GLD為例，其資產管理規模超過700億美元，大量主權財富基金、養老基金和對沖基金持有其份額。”王陽說。 目前已有4家基金公司蓄勢推出黃金ETF，不同的黃金ETF產品差異性又會在哪里？投資者應該如何選擇？ 對此，王陽說，從海外的情況看，黃金ETF運作模式基本相差不大，投資者進行選擇主要還是從費率和發行主體等方面進行綜合(行情 專區)考慮。 “首先是看投資者對不同發行主體即基金公司能力的判斷和信任。”王陽說。 其次，王陽指出，隨著更多黃金ETF產品的推出，費率上可能也會有所不同。 第三，GLD每份基金代表的是1/10盎司(3.1克)黃金，每份價值還是比較大的，因此有一些黃金ETF為了爭取更多中小投資者，則會選擇降低門檻，將每份基金價值降低，以增加流動性。 第四，則是要看該基金黃金儲備的安全性。比如海外有一只黃金ETF則將其黃金儲存地放在了瑞士，每一根金條都有相應的編碼并在網上公布，每天交易的時候都能看到該金條的所有者是誰，從安全性方面吸引投資者。 黃金QDII、信托危機四伏 在國際 |
