自7月以來，黃金結束暴跌走勢，開始反抽。本周一亞市盤，黃金強勢拉升20美元以上，一舉突破1300美元關口。圖形上留下一根放量長陽。昨日黃金價格維持震蕩上行，早盤就已突破1338美元。此前，金價多次突破1300整數關口，但均未形成有效突破，匆匆站上該關口沒多久又掉頭向下。本周一這次強勢突破，給多頭帶來信心。跌了這么慘，黃金也該有一輪超跌反彈了。不過黃金會不會因為這次反彈就此復蘇？
一次搶反彈式的抄底
美國商品期貨交易委員會（CFTC）最新公布的周度持倉報告顯示，截至7月16日的一周，對沖基金等大型機構投資者將持有的黃金凈多倉位增加56%至55535張期貨和期權合約，創出今年6月4日以來新高；機構投資者同時把原油凈多倉位增加8%至304383張合約，創2011年4月以來的新高。多頭增加頭寸，主要因為空頭數量繼前一周創出歷史新高后，出現了自去年11月以來最大幅度的下降，從80147張合約降至61002張合約。18種在美交易的大宗商品期貨總凈多倉位也大增28%，創3月以來最大增幅。投機市場就是這樣，你退我進，空頭減倉，意味著其心虛，多頭此時不趁機而入更待何時？于是眼明手快的資金在第一時間入場抄底，這就有了近日黃金價格的大幅反彈。
基本面沒有發生變化
那多頭為什么選擇現在進行反擊呢？看看黃金走勢K線圖即可知道，黃金在6月是以暴跌面目示人的，大凡主力策劃行情前，K線上都會挖個坑，這次黃金反彈也不例外。而多頭選擇反彈的契機卻是所謂美聯儲主席伯南克態度轉變就有點讓人匪夷所思了。伯南克表示，美聯儲的所有決定都將依據經濟和金融環境而定，絕不會有既定的量化“退出時間表”，此種表態與此前“即將退出”的表態似乎有了一些改變，也大大緩解了市場的擔憂情緒。就在今年6月，伯南克給出的退出量化寬松的“時間表”令黃金市場黯然失色。而我們仔細分析伯南克講話，并沒有任何實質性改變，他的本意也許是希望實實在在看到經濟情況出現改善后再開始縮減資產購買規模，但事實上美國經濟確實在趨好，量化退出毫無懸念。
反彈并不意味著復蘇
既然美國經濟在向好，美元回升就是一個不爭的事實，黃金作為保值功能將大大失去魅力。從一個炒作周期看，黃金空頭趨勢一旦確立，其周期不會短，歷史上黃金熊市周期長達十年二十年都有過，我們沒有理由認為黃金價格一次反彈就能馬上重回牛途。黃金的反彈只是多頭在一次急跌后的正常反應。因為黃金不可能一下子跌到1200美元之下，空頭在這一帶晃晃晃悠悠，就是利用QE退出時間還沒有正式宣布，吸
