另一個過去幾個月鮮有人討論的美國財政赤字問題,未來也將成為焦點。美國在2012年底即將迎來7200億美元減稅方案的到期, 金額高達美國GDP的5%。若無以為繼,預(yù)料將使美國2013年GDP增長減少2%至3%,此一“財政懸崖”，將令美國政府陷入經(jīng)濟增長及赤字縮減的兩難中。若處理不當，目前歐債危機的情勢將在美國身上重演,今年11月美國將舉行總統(tǒng)大選,很難期待目前在野的共和黨會給執(zhí)政的民主黨過多的助力來刺激經(jīng)濟贏得選票,美國政治經(jīng)濟如同歐洲一樣逆風前行。

　　既然美國政治經(jīng)濟展望也不樂觀,那顯然近期美元指數(shù)的走強純粹是出于趨避歐債風險的心態(tài)。如此，則不管是歐債危機有所緩和或是美國自身問題浮上水面, 都可能會將美元指數(shù)打回原形，預(yù)料將回到80以下。不過，鑒于歐洲經(jīng)濟不確定性太大，前景難料，而美國經(jīng)濟景氣復(fù)蘇力道畢竟優(yōu)于歐元區(qū)的表現(xiàn)，所以未來美元指數(shù)再跌破74底部的幾率不大。

　　那么，近年間上演了過山車行情的國際金價又會如何呢？

　　2008年由次貸危機釀成全球金融海嘯后, 金價在美元指數(shù)暴漲、市場恐慌情緒極度蔓延下由每盎司1033美元的高點跌落至每盎司700美元下方。而在全球央行將利率降至史無前例的低點并大幅擴充資產(chǎn)負債表后,在市場充沛流動性的刺激下,金價又一路上漲至2011年的每盎司1900美元，之后又逐步拉回至每盎司1550美元左右的水平。

　　展望未來金價走勢,雖然全球央行利率已降無可降(僅剩歐元區(qū)央行可能再度降息50個基點),但各國央行仍將持續(xù)擴增資產(chǎn)負債表,企圖以巨額流動性支撐經(jīng)濟以挽救低迷的投資者信心。目前金價下跌走勢接近于2008年, 主要因為美元指數(shù)的上漲而下跌。因此，一旦美元指數(shù)上漲動能消失,金價就將因低利率、高流動性、甚至貨幣超發(fā)帶來的通脹疑慮而再度上漲。在近期黃金下跌后，各國央行的買盤估計將更加積極,僅此而言，黃金近期的修正回調(diào)正帶來中期買點,而歐美央行進一步的寬松政策會是未來金價大幅反彈的重要信號。