經(jīng)歷過此前的暴漲暴跌，金價的走勢一直牽動著投資者的心。由于包括索羅斯旗下量子基金等大型對沖基金頻頻拋空黃金，投資者的情緒趨于謹(jǐn)慎，而國際金價在周二也延續(xù)了調(diào)整態(tài)勢。市場人士分析，金價目前持續(xù)調(diào)整，加上近來美元的反彈，令處于高位的黃金或?qū)⒕S持震蕩走勢。

　　基金減倉導(dǎo)致投資者謹(jǐn)慎

　　美國金融監(jiān)管部門周一公布的文件顯示，索羅斯已經(jīng)在第一季度幾乎將所持的近8億美元黃金資產(chǎn)全部出清，同時拋售黃金的還有其他幾位大投資者。并且索羅斯管理基金公司近日向美國證交會遞交的一份文件顯示，今年第一季度該公司已經(jīng)賣出所持有的大部分黃金信托基金股份。截至3月31日，索羅斯將其在SPDR黃金信托的持倉降至690萬美元，去年第四季度末他還持有6.55億美元的倉位。同時，索羅斯還結(jié)清了500萬份價值6900萬美元的iShares黃金信托的倉位。因為受到該消息的影響，一些投資者對于黃金是否能夠延續(xù)長達(dá)10年的漲勢產(chǎn)生了質(zhì)疑。

　　另一方面，全球最大的黃金上市交易基金——SPDR Gold Trust(ETF)表示，截至5月16日，該ETF黃金持倉量維持在1,192.25噸的水平不變，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，該基金今年以來黃金持倉量已下降約1.62%。

　　分析人士指出，金價目前持續(xù)調(diào)整，以及近來美元的反彈，令高位黃金遭受獲利了結(jié)的拋售壓力，故而導(dǎo)致其近期的下跌。上周黃金的大幅下挫，主要是由于美元反彈，屬于技術(shù)調(diào)整；但另一方面，由于白銀的籌碼太過集中，此前的投機(jī)成分過重，因此在獲利了結(jié)的拋售壓力下，跌幅非常大，第一輪反彈力度也有限，加上沒有新進(jìn)的資金跟進(jìn)，面臨著二次下探。

　　但業(yè)內(nèi)人士也指出，黃金后期的走勢，或與白銀有所分歧。興業(yè)銀行資金運營中心資深黃金分析師蔣舒表示，由于白銀市場上多是散戶在參與，故而其在缺乏后續(xù)資金支持的情況下，反彈力度或有限。“但是黃金市場上有更多的國際資金參與，尤其存在各國央行的力量，加上各類避險需求的存在，因此黃金可能在未來走出獨立于白銀的走勢。”

　　金價或“蟄伏” 短期套利為主

　　盡管大部分市場人士均看好金價的長期走勢，但是對于近期金價的表現(xiàn)，由于夏季歷來是黃金消費淡季，更多依靠黃金的投資性需求來產(chǎn)生價格上升的動力，故而分析人士仍建議投資者需要密切關(guān)注美元走勢以及避險因素的變動情況。

　　美元指數(shù)在近期雖有一波反彈，但有市場人士認(rèn)為其反彈力度或有限。因為歐債危機(jī)引發(fā)的避險情緒仍將支撐黃金價格。近期市場又將目光投向了歐債問題，首先是標(biāo)普將希