QE3屢“失約” 黃金上漲露疲態

    歐債危機的不確定性依然籠罩著市場，中國、美國等經濟體復蘇乏力，經濟增速放緩，這使得市場期待各國政府祭出貨幣寬松大旗，受此提振，金價上漲。但市場人士指出，隨著量化寬松政策一次又一次失約市場，投資者對量化寬松政策雖有期待，卻已經不復初期時強烈。

　　經濟數據依舊低迷

　　紐約黃金期貨合約價格8月10日繼續上行，小幅收高。至此，金價已連續第三個交易日上漲。當日，紐約商品交易所黃金期貨市場交投最活躍的12月黃金期價收于每盎司1622.8美元，比前一交易日上漲2.6美元，漲幅為0.16%。

　　8月10日，中國海關總署公布的數據顯示，7月份中國進出口增長2.7%，增速有所回落。其中，出口增長為1%，進口增長4.7%，貿易順差收窄。實體經濟的需求疲軟也拖累了新增貸款的增長，中國央行數據顯示，7月新增人民幣貸款5401億元，創10個月來新低，低于此前市場預期的6900億元均值。分析人士指出，經濟數據不佳將倒逼政策，當前市場對中國可能會采取新的貨幣寬松措施刺激經濟的預期加劇。

　　此外，從歐元區來看，法、德等核心國家經濟前景堪憂。法國央行法蘭西銀行8月8日公布的估測數據顯示，法國國內生產總值(GDP)在第二季度環比下滑0.1%后，第三季度將環比萎縮0.1%，經濟連續兩個季度負增長意味著法國經濟有可能陷入輕度衰退。上周，國際評級機構惠譽確認了德國AAA的主權信用評級，但是該機構同時指出，德國債務占GDP比重高于90%，接近惠譽認為的符合AAA評級標準的上限，而且德國若增加對歐元區援助基金的出資，或將突破這一標準上限。

　　光大期貨分析師孫永剛認為：“歐洲仍然是眾矢之的。評級機構可能在后期再次成為危機的觸發器，目前市場對于未來歐元區的悲觀解體情緒加劇，這一點無疑提振了貴金屬的價格走勢。”

　　寬松政策預期猶存

　　全球經濟增長動能不足，貿易疲軟使投資者找不出經濟恢復的信號，再加上通脹水平回落，市場認為這都給了各國政府祭出寬松大旗的空間和借口，對量化寬松政策推出的預期依然存在。

　　歐央行有可能進一步購買成員國國債。不過，該舉措還在討論中，芬蘭總理卡泰寧就堅決反對。他表示，若歐央行按照行長德拉吉所暗示的做法購買成員國國債，歐元區將為救助陷入債務困境的成員國用盡資金。

　　市場注意力更多集中在美聯儲是否推出量化寬松政策上。8月7日，美聯儲主席伯南克在美聯儲全體成員會議上表示，由于貨幣政策起效有遲滯，央行獨立性對保持通脹受控非常重要，未提及較為