美聯儲三緘其口 金銀價格死里逃生

正常水平。

對于利率政策的前景，美聯儲則再度強調，會在總體失業率高于6.5%，且1-2年期通脹預期低于2.5%的背景下，繼續維持當前0-0.25%的超低聯邦基金利率水平不變。自2008年底以來，美聯儲的基準利率水平一直就維持在這一低位。此前，美聯儲主席曾在6月19日的上一次FOMC會后透露，如果經濟繼續穩步好轉可能考慮在年內開始逐步縮減QE規模，并在2014年中期徹底結束之。但在本次會議決議中，美聯儲對于何時才會開始縮減乃至停止QE的前景卻是只字未提。

從隔夜美聯儲聲明的內容看，盡管其意外地沒有提及縮減QE規模的安排，也沒有如此前“美聯儲通訊社”預料的那般下調6.5%的失業率加息門檻，然而，投資者依然能從字里行間，把握到一些鴿派信號，這令不少市場人士認為，美聯儲9月縮減QE的可能性已大大降低。因此，在決議后美元指數震蕩下挫，并一度觸及近六周低位81.40，金價則大幅反彈，重回1330美元/盎司附近。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，美聯儲未能明確暗示將在9月開始縮減刺激措施導致美元下滑。“從好的一方面來看，美聯儲承認今年上半年經濟溫和成長，就業市場進一步改善。但另一方面，美聯儲官員也承認擔心低通脹和高失業率，這可能對短期內縮減購債構成潛在阻力。”

Miller Tabak & Co.首席經濟策略師Andrew Wilkinson指出，“美聯儲貨幣政策聲明的格局有一些細微的變化。總的來看，美聯儲對縮減購債有略微的退縮。今日，對寬松貨幣政策將保持的感覺可能會滲透到市場人氣中。”

不過，盡管隔夜死里逃生，但目前對于金價前景，不少投行依然并不看好。加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets)期貨部門全球策略和執行董事Ed Lashinski稱，“隔夜美聯儲發出的信號是，美聯儲仍可能按計劃開始縮減購債規模，這意味著在未來的某個時點，利率將會攀升。這對金市不利，且將限制市場在目前基礎上進一步上揚的能力。”

目前，超級周的行情已經過半，而對于金價而言，下一聚焦點顯然已經集中在周五的非農數據上。由于隔夜公布的美國ADP數據表現強勁，因此一旦周五非農數據也能如預期般取得不俗表現，金價未來仍可能遭受打壓。

而從今日看，日內市場仍將上演諸多戰役。數據方面，全球制造業PMI將在日內陸續發布，而更重要的是，歐洲央行和英國央行今日也將發布備受關注的利率決議，兩大行貨幣政策走向何去何從？無疑將令市場神經再度繃緊。盡管這些事