黃金的看多與看空，歸根到底是一場心理戰(zhàn)。過去推動(dòng)黃金上漲的是投資者心中的不安全感，而壓低金價(jià)的是樂觀情緒。但問題是，現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟(jì)情況真的已經(jīng)踏上陽關(guān)大道了嗎？
金價(jià)的爭論與投擲骰子
黃金市場處于分裂中，這是近20個(gè)月以來空頭與多頭較量最激烈的時(shí)刻。
2011年9月金價(jià)創(chuàng)下歷史高位后，市場曾在看多與看空之間抉擇，爭論的主題是金價(jià)的最高點(diǎn)。現(xiàn)在隨著金價(jià)下跌，市場的焦點(diǎn)似乎變成了金價(jià)還會(huì)跌多少。
在這場激烈的爭論中，從巴菲特到索羅斯，從羅杰斯到鮑爾森，華爾街的金融大鱷對黃金市場釋出了不同的觀點(diǎn)。
巴菲特覺得黃金根本就不是貨幣，自身沒有實(shí)際用處，只有一些人們強(qiáng)加在上面的主觀決定的價(jià)值，因此，價(jià)格像是將建在沙灘上的大廈。
羅杰斯則對黃金不離不棄，認(rèn)為現(xiàn)在賣掉黃金是不能想象的行為。這些投資大師的言論，讓習(xí)慣跟風(fēng)的小投資者有些無所適從。更有迷惑性的是，雖然看多與看空雙方各執(zhí)一詞，但看上去似乎都有充分理由。
在金價(jià)創(chuàng)下15年以來最大季度跌幅之后，認(rèn)為黃金估價(jià)過高，而且從本質(zhì)上就缺乏帶來收益和升值屬性的投資者，似乎已經(jīng)贏得了一場勝利。
在經(jīng)歷了一場斷崖式的下跌后，人們發(fā)現(xiàn)之前支持金價(jià)上揚(yáng)的理由似乎失去了效用，黃金似乎連抗通脹的角色也懶得再扮演下去。于是，雖然最近幾個(gè)月日本央行推出其史上最大規(guī)模的激勵(lì)計(jì)劃，歐洲央行和澳大利亞央行也將利率降至紀(jì)錄低位，但金價(jià)卻眼睜睜看著這一切發(fā)生，再不復(fù)過去幾年中像打了雞血一樣的活力。在這種情況下，投資者也不再把抗通脹列在自己的需求榜上，而是徑直跳過黃金去尋找有更高風(fēng)險(xiǎn)偏好的資產(chǎn)。目前，投機(jī)性黃金交易員已將手中的黃金凈多頭頭寸降至2007年7月以來的最低水平。
黃金的看多與看空，歸根到底是一場心理戰(zhàn)。過去推動(dòng)黃金上漲的是投資者心中的不安全感，而壓低金價(jià)的則是樂觀情緒。但問題是，現(xiàn)在的宏觀經(jīng)濟(jì)情況真的已經(jīng)踏上陽關(guān)大道了嗎？雖然美國出現(xiàn)7年來最大的住房價(jià)格漲幅，消費(fèi)者信心激增，這使美國經(jīng)濟(jì)前景的改善進(jìn)一步加速，但是，與2008年以前的世界相比，現(xiàn)在的全球藍(lán)圖顯然還缺乏亮色。
因此，看淡黃金前景的人還不能急著高歌凱旋，畢竟金價(jià)雖然已經(jīng)好幾個(gè)交易日處于每盎司1400美元下方，但在大跌的4月份，包括俄羅斯、哈薩克斯坦、阿塞拜疆、土耳其在內(nèi)的多個(gè)國家央行仍在增持黃金儲備。這起碼證明，在基本面上各國貨幣政策的制定者仍看好對沖風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。
這似乎給了看好
