加息預期拖累金價暴跌

黃金再次陷入尷尬的境地，而這一次的導火索則為美聯儲主席耶倫（Janet Yellen）的兩次證詞報告中對加息時點的預期。

　　數據顯示，7月14日紐約時段交易中，Comex黃金暴跌2.21%，再次逼近1300美元，也創近8個月最大單日跌幅。同時，盤中交易階段，甚至還出現總額達13.7億美元的巨額賣單。

　　對此現象，分析人士指出，黃金市場對加息時間的態度甚為敏感，在美國經濟一系列強勁復蘇的信號下，耶倫此次為期兩天的證詞報告中很有可能透漏加息的具體時點，使金價再次受到巨大阻力；不過，近期不斷爆發的避險事件，也使黃金的需求較為旺盛，并且做多的力量近期也相當活躍。

　　加息預期打壓金價

　　昨日起耶倫針對半年度貨幣政策發表證詞報告，市場認為此次耶倫或許會對加息時間節點做出些許解釋。如今，量化寬松（QE）政策料將在今年10月結束，而加息時間則是市場最為關心的一環。一旦加息進程時間得以確認，那么也意味著寬松貨幣政策的結束。

　　此前，美聯儲6月會議紀要顯示，幾乎所有聯邦公開市場委員會（FOMC）成員都認為在未來幾年，聯邦基金利率適于保持低位。而對于首次加息的時間，絕大多數成員認為應該等到2015年。

　　然而，隨著美國經濟復蘇進程加速，市場也開始逐漸認為美聯儲加息時間有可能提前。盡管目前尚未有任何準確消息，但是耶倫的聽證會還是讓市場人士較為緊張，尤其是黃金市場投資者。

　　因為美聯儲加息，這意味著美國經濟的復蘇，同時將導致美元上漲。而歷史數據顯示，過去近30年內，黃金和美元的負相關性近80%。所以，一旦美聯儲實施加息措施，黃金價格將在一定程度上承壓，上漲勢頭或許將就此終結。

　　法國興業銀行指出，從近期數據來看，美國經濟仍在加速增長，而美聯儲對未來經濟前景也十分樂觀，這意味著未來市場對美聯儲提前升息的預期將更快升溫，打壓金價大幅走軟。

　　不過，做多力量依舊相當活躍。美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布數據顯示，截至7月8日當周，對沖基金連續第五周增持黃金凈多頭期貨與期權頭寸。

　　同時，黃金期貨凈多頭頭寸已由14.6萬張合約增加至15萬張合約，并且總多頭頭寸達到2013年1月22日以來的最高水平。

　　后期仍存上漲動力

　　盡管耶倫聽證會期間，黃金價格承壓，但是就短期而言，地緣政治問題以及葡萄牙銀行業問題仍是黃金價格上行的推動力之一。

　　此前，葡萄牙Banco Espirito Santo銀行大股東Espírito Santo Financial Group因其母公司Espirito Santo存在持續性的實質經濟困難，提出債務重組提議，這也導致上周五歐美國家股市大跌。同時，葡萄牙BES銀行財務危機也在一定程度上打擊了投資者的信心，尤其是在全球眾多金融市場異常繁榮的時刻。

　　分析人士認為，歐洲部分大型銀行一直以來對東歐新興市場貸款規模過大，已成為威脅歐洲銀行業穩定的“定時炸彈”。

　　與此同時，近期國際地緣政治問題一直未得消停。先有烏克蘭東部地區動亂，后有伊拉克沖突。因此，黃金的避險功能再度得以顯現。

　　對于黃金價格后期走勢，分析人士表示：“黃金后期走勢目前尚未明朗�！�

　　高盛集團稱，仍不會撤回對黃金看跌的觀點，繼續維持年初的預期，2014年底黃金價格將跌至1050美元/盎司。

　　高盛集團預計，部分投資者正在買入抗通脹的資產，但一旦投資者對經濟復蘇的信心恢復，他們就不會對通脹產生顯著擔憂，因此預計今年結束的時候黃金價格將走低。

　　然而，加拿大皇家銀行在其發布的報告中指出，黃金價格或受到支撐，因印度需求可能出現上升。該行稱，印度之前延遲的黃金需求逐步恢復，即將到來的排燈節以及印度婚禮季節將支撐黃金價格。