強勁上漲行情 進一步奠定黃金中期漲勢

隨著黃金價格的持續走低，黃金的合理投資區域越來越明顯，下方存在較大規模的買盤支撐，經過復雜的底部整理后，后市轉勢向上的概率將逐步增加。

　　短期來看,實物金的銷售現在開始逐步活躍起來，隨著市場消費旺季的到來，實物金銷售的火爆景象可能再現，這對黃金的中期漲勢形成一定保障。長周期來看，美聯儲不可能無限期實施量化寬松政策（QE），而美國又同時存在太多不確定性因素，錯綜復雜的市場導致資金流處于混亂狀態，黃金的長期走勢依然保持復雜的形態運行。

　　據美國證券交易委員會文件顯示，在第二季度，以持有黃金多頭而著名的鮑爾森公司將全球最大的黃金交易所交易基金（SPDR）持倉從第一季度末的2180萬股削減到1020萬股；索羅斯基金管理公司拋空了所持有的530900股。而后市場傳聞，鮑爾森和索羅斯削減黃金交易所交易基金（ETF）持倉的資金進入場外交易市場，從而反映了兩者的相對成本。由此一來，國際交易平臺的資金量將被放大，鮑爾森的多頭情緒放射在場外交易上后，將促進金價上漲，其收益將遠大于在ETF的收益。隨著資金的流入，黃金的中期漲勢將得到進一步支撐。

　　8月12日~8月16日當周，美國首次申請失業救濟32.0萬人，預期33.5萬人，前值從33.3萬人修正為33.5萬人，創2007年10月以來最低。而該數據降至近6年最低后，意味著美國就業市場正持續改善，并進一步增強市場對美聯儲9月收縮QE規模的預期。申請失業救濟人數持續下降意味著用人單位提供了更多的就業機會，這將會提升美國家庭收入和支出，促進美國經濟在第二季度出現加速上升趨勢，也鼓舞了美國消費者的信心。

　　7月消費者物價指數上升，且8月美國建筑商信心升至2005年以來最高水平，這些數據均支持美聯儲縮減QE規模。更為重要的是，美聯儲正密切關注就業市場數據，以決定是否收縮目前每月850億美元的購債計劃。而市場普遍預期如果經濟好轉如美聯儲設想，美聯儲有可能在9月開始收縮QE規模，屆時將對黃金形成一定壓力。

　　盡管美國經濟數據持續走好，但受到美股下跌影響，大量的資金流出美國市場，對美元的漲勢形成壓力。在結束QE的預期下，黃金依舊保持上漲勢頭，說明短期內基本面消息對黃金走勢不能造成重大影響，強勁的上漲行情進一步奠定了黃金的中期漲勢。