龍蛇飛渡又一載 金市動蕩迎新年

國際金價周五亞洲盤初繼續(xù)大幅承壓下滑，盤中最低暫觸及至1645美元水平。隔夜美聯(lián)儲會議紀要意外釋出放緩寬松政策言論，黃金聞訊應聲大幅下挫并跌至1660美元處，將此前的漲幅幾乎盡數(shù)回吐。美聯(lián)儲公布的2012年12月11-12日政策會議紀要顯示，未來數(shù)月美聯(lián)儲將繼續(xù)其購債計劃以提振美國經濟增長，不過美聯(lián)儲內部對于其量化寬松政策的擔憂不斷升溫。更為重要的是，數(shù)位委員認為，在遠早于2013年年底之前就放緩或停止資產購買或將是適當之舉，因為這將有助于金融穩(wěn)定和資產負債表規(guī)模�？紤]到今日晚間美國方面還將公布極為重要的非農就業(yè)報告，一旦該數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，那么有關QE3終止的預期將越發(fā)強烈，屆時不排除金價進一步下探的可能性。

　　由于國際金價依舊以美元來計價為主，因此對于2013的黃金走勢的研判還是需要與老美的許多相關性作為基礎。目前來看，2012年已經結束，這一年的全球經濟并不平靜，依然有許多事情懸而未決，也把許多問題拋給了即將到來的2013年。1）美國政策。這可能是2013年美國經濟所面臨的最大下行風險了。有可能美國兩黨還是能夠盡快達成一個財政協(xié)議的，但是這份協(xié)議中會包含多少緊縮措施？替代性最低稅率措施會造成什么影響？緊急性失業(yè)補助又會有什么變動？另外，2013年的其它政策，如“違約上限”或“債務上限”會有什么變化？2011年，正是債務上限和違約的風險讓美國經濟進一步放緩，曾在一個月內幾乎保持停滯狀態(tài)。而現(xiàn)在，白宮正在采取里根時期的方案，并表示奧巴馬將之簽署一個明確的債務上限法案。2）經濟增長。步入2013年，來自歐洲金融業(yè)危機和美國財政政策的不確定性，仍然會給全球經濟增長造成顯著的下行風險。美國經濟能否在2013年實現(xiàn)增長？亦或是陷入又一次衰退？請注意這個問題關乎到是否會提前結束QE，也關乎到金市會否喪失最大的基本面支撐因素。3）就業(yè)問題。2013年能夠有多少就業(yè)增長？ 2011年和2012年私人部門創(chuàng)造就業(yè)都將近兩百萬，2013年這個數(shù)字能否再上升一點？今晚的非農雖然只能代表去年的情況，但卻是承前啟后的重要作用，因此勢必對于短線偏空的金價產生更大的影響力。4）失業(yè)率。去年11月美國失業(yè)率為7.7%，12月的今晚揭曉答案。最近一次的經濟衰退從深度和時間長度來講都是不尋常的。很長時間以來，勞動力市場的環(huán)境都非常艱難。所以，許許多多失望的人都已經停止找工作了。最大的疑問是，這些人是永久性地停止找工作還是會在經濟復蘇的時候回到勞動力市場中。如果他們還會回來，那么勞動參