2012-2013年度黃金市場研究報告

第一部分：2012年黃金走勢簡要回顧

　　相對2011年而言，2012年黃金走勢相對溫和。2012年第一季度黃金結束了2011年第四季度低迷的走勢，走出一波反彈行情，最高觸及1790 一線，而金價觸及1790之后遭遇重挫，在一個交易日內金價從1790跌至1686附近，第二季度金價延續了調整最低觸及1527一線，最終守住了 2012年的底線。第三季度金價再次受到市場提振展開反彈，2012年第三季黃金的走勢相對強勢，從1598一線開盤最低觸及1554后金價展開反攻最高至1787一線，最終第三季黃金收盤于1771.而金價在2012年第四季度觸及年內新高1795之后展開調整。

　　


　　2012年黃金開盤價于1560.09美元/盎司。全年金價最低觸及1727美元/盎司。2012年全年一月份上漲幅度11.9%。二月份跌幅為 2%。三月份金價延續下跌跌幅為1.5%；四月份跌幅0.3%。全年5月份的跌幅為最大6.3%觸及2012年內低點1527美元/盎司之后金價迎來四連陽，連續4個月展開反攻，整體反彈的幅度在13.6%。而后四個月金價再次展開震蕩下行。

　　


　　我們不難看出2012年黃金處于一個調整的年份。全年漲幅在6%左右(截止2012年12月26日)，而2011年全年漲幅在10%，2010年漲幅在29.5%；2009年黃金漲幅在24%；2008年金融危機爆發年金價漲幅5.4%。2007年金價全年漲幅到達30.8%。2012年金價弱勢震蕩主要受到全球經濟低迷影響。在投資方面，由于美國經濟較好于其他經濟體，所以大量資本市場的資金涌入美國市場，推升美國資產上漲，減少了對黃金的投資，從而壓制了金價。在供需方面，由于受到全球經濟部景氣影響，導致了購買實物金的人數大量減少，而金價構成了壓力。再次受到美元強勢震蕩打壓，金價處于被動局面無法得到大量買盤支撐。不過由于全球市場依舊保持寬松的貨幣政策從而對黃金也構成了支撐作用。上面所談到幾大方面因素都直接或間接的制約著黃金2012年的走勢。

　　但是隨著全球市場貨幣政策寬松的已經全球經濟展開復蘇的情況下，金價的震蕩格局將很開可能被打破，長期而言金價趨勢已經保持看漲。

　　第二部分：2013年黃金市場的展望

　　供求因素：

　　黃金作為一種商品，其價格的波動受到市場供給和需求因素的影響，即任何減少供給或增加消費的因素，將導致黃金價格上漲；反之任何增加供給或減少消費的因素，將導致黃金價格下跌。

　　2012年11月底世界黃金協會(WGC)表示，預計2013年黃金需求強勁將使得貴金屬錄得連續第13年的牛市行情，因中國黃金需求將繼續增加，且印度