COMEX期金是否接近突破點?

　　許多COMEX期金參與者從倉庫中提取黃金。摩根大通在2012年12月至2013年6月間撤出了大量黃金。撤出由摩根大通及其客戶賬戶實行。

　　2013年3月和4月都出現了顯著的提取，然而，其他月份的數量顯示并沒有顯著的提取。

　　JP摩根倉庫賬戶在2013年3月和4月撤出巨量黃金，雖然它的客戶端此后分4個月交回了這些黃金。

　　結論

　　雖然COMEX倉庫庫存量有點下降是毫無疑問的，但這種趨勢是與他人在COMEX市場行為的日期相一致的。

　　雖然未平倉合約數量略有下降，但市場參與沒有崩潰。與此同時，持倉水平下降的速度沒有黃金庫存下降得快，這意味著期金越來越少以黃金為抵押。覆蓋率不高，到目前為止，似乎是在前所未有的低水平上，我們應保持密切關注。

　　我們需要關注交割率高于覆蓋率。如果發生這種情況，要求的實物交割量將超過COMEX注冊的庫存黃金數量。

　　和銀行相比，COMEX作為一個小市場弱勢運行，但同時，COMEX繼續運行并壟斷著西方投資者在黃金市場的流動性。

　　COMEX是黃金價格發現的核心。如果在不穩定的宏觀經濟形勢下亞洲人涌入黃金市場的話，交割率增加不是不可能的。因此，我們還將進一步討論如果COMEX力量削弱，而在黃金市場的其他地方出現巨大的買賣數量的話，在黃金價格發現方面會出現什么。