黃金需求與中等收入陷阱

作為黃金最忠實的擁躉，世界黃金協會從不表達對黃金市場的負面觀點。即使該協會認為全球最大的黃金消費國中國的黃金需求開始逐漸降溫，但仍會用“盤整”和“從更長的時間段來看，中國的黃金需求會重新復蘇”這樣的詞句來維持住投資者的信心。

　　相比之下，匯豐的表述就直接得多。在該銀行看來，中國的黃金首飾、金幣和金條需求已取代西方的投資需求成為左右金價的最重要因素，今年的金價走勢將主要由新興市場的實物黃金需求決定。然而從基本面上看，中國經濟增速放緩和信貸市場收緊卻令中國的黃金需求逐漸降溫，這樣一來，黃金需求自然難以維持去年高增長的態勢，金價會隨之承壓。

　　金價下跌是否會觸及“中國大媽”的投資神經，還需要時間檢驗，但有一點可以肯定的是，隨著中國人變得越來越富裕，有更多人會首次購買黃金。這種買入行為和買奢侈品炫富的動機并不一樣，主要是靠投資需求來驅動的。他們看重的正是黃金在避險方面最本質的功能。畢竟在這個春天，并不需要對經濟形勢有巴菲特那樣敏感的嗅覺，也能輕易感受到宏觀數據中透露出的幾分不安的味道。中國經濟除了顯露出減速的勢頭外，“中等收入陷阱”也被越來越多的提及。

　　經濟學家把人均國內生產總值（GDP）在1000美元到3000美元之間稱為起步階段，人均GDP超過3000美元就可以認為是進入中等收入階段。當一個國家進入中等收入階段之后，各種問題才會集中爆發出來，以致最后經濟發展放緩。世界銀行《東亞發展報告（2006）》則認為，鮮有中等收入國家跨入發達國家行列，這就是所謂的中等收入陷阱。中等收入陷阱這個問題現在也擺在了中國面前，特別是2013年人均GDP預計超過6000美元，發達地區甚至接近1萬美元，中國比任何國家、任何時候都更直面這個問題。

　　有許多國家落入中等收入陷阱至今不能自拔，其中以亞洲和南美國家居多。亞洲的菲律賓、泰國，南美洲的巴西、阿根廷及墨西哥等，至今仍在陷阱里苦苦掙扎。它們的經濟水平徘徊在人均GDP 1萬美元以下，很難突破1萬美元，同時經濟增長呈現回落或停滯態勢。這些國家的金融體系脆弱、產業多元化有限、勞動力市場狀況貧窮。

　　面對這些“前車之鑒”，樂觀的看法認為中國不會跌到“陷阱里”，畢竟中國儲蓄率遠超巴西和阿根廷等中等收入國家，有強大的投資能力和遼闊的內需市場，因此中國應當不會重蹈這些國家的覆轍。而且中國有條件有能力實現經濟持續健康發展，能為各國創造更廣闊的市場和發展空間，為世界經濟帶來更多正面外溢效