進入2012年，除了年初的一輪上漲外，金價的表現一直萎靡不振。低迷的震蕩行情，不僅使得相關黃金投資產品的收益不佳，更令不少投資者失望不已。業內資深分析師表示，目前來看，以黃金為主的貴金屬市場仍未脫離弱勢震蕩的格局。在下半年，投資者應該對黃金的未來走勢有清醒認識，選好合適的理財工具，才可能在未來的幾個月把握好機會，成功入市“淘金”。
金價陷入糾結境地
從短期來看，金價已經有近十周在1550—1640 美元區間震蕩，目前仍處于底部區域。雖然其間曾有突破的意愿，但均在1620 美元上方受到較強的壓力而回落。市場人士均表示，從短期看美元對金價的壓制仍然存在。
事實上，近期的市場上一度出現過比較樂觀的預期——認為金價在下半年可能走出頹勢，并可能創出新高。“做出這一分析的理由，大都是認為歐債危機可能趨于緩和，且由于美國經濟復蘇遲緩、美聯儲將在未來推出QE3的預期所致。”興業銀行資金營運中心資深貴金屬分析師蔣舒如此表示。
但實際情況卻未必如部分預測那么美妙。蔣舒認為，鑒于目前金價與美元的負相關性日漸明顯，美元指數的走勢非常值得投資者研究。“值得注意的是，本輪美元指數的上漲，與2008年金融危機時的上漲有所不同。今年以來美元指數的上漲是一種穩步上升的態勢，與當時那種由避險情緒帶動的恐慌性質的上漲完全不同。”
除此以外，市場一直對能助推金價上漲的QE3抱以較大的希望。但事實是，美聯儲一直按兵不動，QE3的推出預期一再落空。今年6月初，當美國異常糟糕的非農數據公布之后，市場一度認為QE3的推出勢在必行。但伯南克之后在美國國會聽證會上的演講延續了其一貫的圓滑態度，令原本對QE3推出的強烈預期落空，黃金從蓄勢沖破1640美元強阻力的態勢一度下滑至1550美元，成為部分黃金投資者的噩夢。
就在7月17日，伯南克在參議院會議發表關于美國經濟前景的證詞時，又對進一步放寬政策含糊其辭，只表示準備適時刺激經濟。分析人士認為，QE3近期推出的可能性再度降低，美元或將延續漲勢。
對此，蔣舒表示：“目前美元的走強主要是QE3預期屢屢落空的結果，避險需求并非主因，但是歐元匯率尚未到趨勢拐點。糾結的美國失業率注定市場有關量化寬松來不來的預期還會繼續，而金價也將繼續深陷糾結境地。”
成功“淘金”首選工具
在對金價未來的走勢判斷上，眾多分析人士的觀點眼下較為一致：今年下半年很長一段時期內的金價走勢將是寬幅震蕩。
