QE進入終結“倒數”階段，拉開全球金融變局序幕，中國經濟面臨進一步下行風險，中美因素引發全球市場連續劇烈波動。黃金和白銀更是脆弱得不堪一擊，兩者雙雙跌破了4月中旬大跌之際創下的低點，錄得三年來的新低……本期“中證面對面”邀請廣州盈瀚投資有限公司總經理羅茜和首創期貨研發中心副總經理劉旭就金銀走勢進行探討。
千二美元之下跌幅有限
主持人：對于金價能否保住1000美元這一關鍵心理價位，市場懷疑的聲音愈來愈多。二位怎么看？
羅茜：不應該對黃金走勢持太悲觀的態度。因為黃金畢竟是一種商品，黃金價格不會一直跌下去，還會受到生產成本的支撐，根據采集數據樣本的不同，主流機構給出的黃金生產成本位于1000至1200美元之間，在這一區域存在比較穩健的支撐；而造成黃金這段時間大跌的重要原因之一是美聯儲退出QE不會戛然而止，更何況國際經濟環境仍較為寬松，所以黃金很難一路順利下行至1000美元。預計到明年底，黃金跌幅有限，即使向下刺破1200美元之后，也不會走得太遠。
劉旭：悲觀環境中，市場預期總是更為悲觀。但黃金還沒有到如此悲觀的境地。當前確實處于弱勢階段，金價存在進一步下行風險，但需要客觀看待。這是因為，進入2013年，新進入黃金市場的資金量大幅下降，其他市場吸引力上升，資金存量正在離開黃金市場。相對于做空黃金的力量，這部分資金量更大。做多資金的離開，給了做空資金“順勢”交易的機會。
現在不宜加倉
主持人：2013年4月12日、15日金價相繼暴跌5%和8.5%，就在國際投資者心有余悸之時，“中國大媽”出手購金。遺憾的是，隨后的持續大跌，讓“中國大媽”悉數深度套牢。在當前的行情下，對這些“中國大媽”有哪些建議？
羅茜：今年國際黃金價格已經下跌接近25%，對于一直堅挺的黃金來說似乎是一個難得的搶購機會。若打算買點黃金給孩子結婚或者送禮，目前價格比較劃算。但若要抄底買入、等價高了再出手以賺取中間差價的投資者來說，目前不是一個合適的時機。而且由于黃金價格波動會逐步加大，如果長期持有實物金會錯過波段投資的機會，更何況中間的交易、儲藏和變現成本，而變現的渠道也不如大家想象中的那么容易尋找，一般銀行(行情 專區)只回購自己賣出的金條，且手續費高昂，這就給實物金變現又增加了阻力。美聯儲已經明確表達了結束寬松的意圖，同時黃金技術圖形形成破位，在基本面和技術面的雙重壓力下，預計今年黃金弱勢難改。所以對于搶購黃金的投資者來說，現在
