黃金從2001年發動行情以來 總體穩步上漲

“黃金十年”或將終結波及到世界經濟的方方面面。自2011年見頂以來，黃金價格呈波段下跌態勢。面對從2001年以來就持續走高的黃金，有業內人士表示，雖然影響金價的因素非常復雜，但無論從基本面還是技術面分析，支撐黃金繼續上漲的理由都已不存在，其未來呈波段式下跌是大概率事件。

　　金價走低也在冷卻老百姓對這個硬通貨的投資熱情，黃金生產企業與黃金珠寶零售業將不可避免地受到波及。黃金價格下跌正在倒逼黃金生產企業轉型，提高技術和管理精細度。未來將更多采用機械化操作，提高勞動效率。對于毛利偏低的下游零售企業，提高產品附加值是關鍵。

　　漲價十年如今承壓自2008年金融危機以來，美國經濟逐步復蘇，歐洲仍陷于債務危機泥沼，日本也在經濟萎縮的泥潭中無法自拔。而中國經濟增長速度也在放緩。

　　業內人士認為，隨著美國經濟復蘇逐步確認和QE3的逐步退出，美元在后市仍可能走強。伴隨著美元的強勢表現，將是黃金價格的逐步走低。申萬期貨分析師向中國證券報記者表示，黃金從2001年發動行情以來，總體穩步上漲。無論從基本面還是技術面來看，目前黃金價格都面臨下調的壓力。

　　某券商策略分析師向中國證券報記者表示，“黃金十年”主要是因為在2001-2011年從基本面和技術面來看目前金價都面臨下調壓力世界經濟的持續增長，而黃金作為硬通貨，其產出速度跟不上經濟增長步伐，導致黃金價格單邊上漲。從歷史來看，雖然世界經濟在2007年見頂，但由于隨后 QE1 和 QE2 的出臺，以及北非與西亞政局動蕩，再度導致黃金需求量上升。這種狀況一直維持到2011年；由于世界經濟初步企穩，美國經濟復蘇勢頭明顯，各國需求減少，而儲備黃金量一直在上升，“黃金十年”或壽終正寢。該人士認為，從技術面分析，未來黃金的趨勢將是震蕩下跌，其價格甚至可能跌破1200美元/盎司。

　　相關產業好景難再在金價走低的背景下，黃金珠寶零售業受到一定沖擊，其終端售價未來將面臨嚴峻的考驗。但業內人士指出，黃金珠寶零售業并不是黃金的生產者，雖然終端售價在逐步走低，但其進價方面的壓力也將得到緩解。

　　東興證券黃金分析師向記者表示，由于金價的下跌，國內老百姓對黃金的投資熱度較前幾年逐步冷卻。需求下降的背后是整個行業蛋糕的縮減，整個黃金零售市場規模面臨下滑。由于進貨端和銷售端會有一定的抵充，現在黃金珠寶行業的實際利潤情況現在還難以估算，但在市場規模萎縮的大前提下，自身經營結構調整比較到位的企業將會是贏