債務上限助推金銀牛市

“財政懸崖”陰霾尚未煙消云散，“債務上限”問題近期再度襲來。對于美國政府而言，該問題能否得到一個良好的解決，將事關未來數年美國經濟的發展，而后者更是與貴金屬的市場命運息息相關。

　　今年年初，美國國債再次突破了2011年國會提高所設定的16.39萬億美元的法定上限，如果不能再次提高這一數字，美國將面臨巨大經濟風險。對世界經濟而言，該事件的影響也不會小于困擾歐洲數年之久的歐債危機，勢必將對全球宏觀經濟造成重大沖擊，再次大衰退或不可逆轉。

　　據最近消息：美國眾議院已經通過了將債務上限延長至5月中旬的法案，該法案在參議院也是有驚無險的過關，只待總統奧巴馬的簽字生效。這已經是第二次向后推移解決時間，然而“拖字訣”無法解決問題，只有直面該風險并解決該風險，才不會使得美國政府只能通過挪移賬單等非常規手段舉步維艱。

　　自布雷頓森林體系瓦解之后，美元雖然失去了與黃金的直接掛鉤地位，但美國有世界最大經濟體作為其后盾，美元一直是以“信用”和“無風險”著稱。時過境遷，即使歐盟的成立也沒有打破“一超多強”的政治格局、經濟格局或者說是貨幣格局。美元到了如此境地，“財政懸崖一波未平，債務上限一波又起”，擊敗美國人的不是別人，而是他們自己。美元長久以來一直在“最佳避險貨幣”的寶座上養尊處優，使得我們忽視了美國長久以來日積月累的信用風險。

　　債務上限盡管可以一而再、再而三的被提高，但其越來越龐大的數字已經將信用風險推到了桌面上。該問題無法被解決，或者說無法將其扭轉到良性的發展道路上，美元的避險地位勢必將被市場所質疑，進而所拋棄。那么黃金作為“終極避險”工具，勢必會受到投資者的追捧，大量買盤將為其價格提供巨大推動力。再加之市場對美元失去信任后的拋售，標價貨幣名義價格下跌也會為黃金價格的水漲船高添磚加瓦。

　　美國債務問題雖然影響巨大，但卻不是全球經濟問題的全部。全球性經濟危機也已經引致了全球性的貨幣戰爭，越來越多的國家已經動起來，使用自己的政策工具來對抗所面臨的經濟困局。美國第三輪量化寬松尚未結束又疊加第四輪量化寬松，歐盟更是打出長期再融資操作、購債計劃、降息的組合拳，安倍上臺日本量化寬松無休無止，中國經濟也面臨了“有增資(M2)，無增長”的“類滯脹”局面，經濟風險在悄無聲息間不停發酵這一事實已經無可爭辯。

　　因此，在近年來，隨著中國經濟發展，居民收入的提高，財富保值的需求水漲船高，“購金熱”便是該需求的體現之