黃金淡出投資者視線 五年后通貨膨脹依然可控 |
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此前投資者對黃金的熱情推動金價連續(xù)數(shù)年上漲，但這種熱情正在黯然消退。 國際貨幣基金組織(International Monetary Fund, 簡稱IMF)公布的最新數(shù)據(jù)顯示，俄羅斯央行9月份賣出黃金，為一年來的首次減持。根據(jù)各國央行提交給IMF的報告，自2010年初以來，俄羅斯黃金買入量占全球央行買入量的30%。 與其它新興市場國家一樣，俄羅斯買入黃金以尋求外匯儲備多元化。俄羅斯以及其它國家央行近期的減持是拖累黃金價格走低的一個最新因素，年內(nèi)迄今，金價已經(jīng)下跌19%。金價上次出現(xiàn)年度下跌還是在2000年。 金價上漲獲得動力最初始于2005年前后，當時隨著金融產(chǎn)品的引入，更加便利的黃金投資渠道開始對所有類型的投資者敞開。金融危機之后，金價上漲步伐加快，因投資者擔憂全球央行的寬松貨幣政策將引燃通貨膨脹并導致紙幣貶值，因而紛紛買入黃金。 五年之后，通貨膨脹依然可控，因而降低了黃金的魅力。 黃金本身無法產(chǎn)出收益，且持有成本昂貴，與其他更加主流的投資品種相比，黃金的吸引力并不是那么強。由于許多投資者和分析師普遍預期美國聯(lián)邦儲備委員會(Federal Reserve, 簡稱：美聯(lián)儲)將很快縮減債券購買規(guī)模，債券收益率因此受到提振，與此同時，美國經(jīng)濟增長趨穩(wěn)亦推動主要股指重返紀錄高位。 倫敦Hermes Fund Managers Ltd.旗下子公司Hermes Commodities管理20億美元規(guī)模資產(chǎn)的資深分析師Hermes Commodities表示，其實黃金的投資價值不是很大，投資者正在尋找更好的投資機會，比如債券或者股票。Hermes今年降低了黃金持有規(guī)模。 大名鼎鼎的對沖基金經(jīng)理在今年的金價下跌中折戟。由約翰?保爾森(John Paulson)麾下的Paulson & Co.管理的黃金基金出現(xiàn)虧損。資深基金經(jīng)理Jeffery Vinik 6月份關閉了他的對沖基金，并向投資者返還數(shù)十億美元資金，因此前他押注的與黃金價格密切關聯(lián)的金礦類股表現(xiàn)疲弱。 全球央行在2009年之前會例行拋售黃金，但在2010年央行成為黃金 買家。這個轉變主要由新興市場央行推動;受大規(guī)模貿(mào)易順差影響，這些央行持有的外匯儲備迅速增長。 但今年以來，央行凈買入黃金的趨勢出現(xiàn)變化。由于經(jīng)濟增長放緩，且投資者對發(fā)達國家資產(chǎn)的興趣日益濃厚，新興市場央行一直在用現(xiàn)金儲備平抑經(jīng)濟波動并支撐本幣，用于購買黃金的資金則相應減少。 根據(jù)湯森路透旗下金屬顧問公司GFMS的預期，全球央行2013年的黃金購 |
