法巴列舉四大理由上調今年金價預估 但未來將遭“侵蝕”

法國巴黎銀行(BNP Paribas)在周一(5月12日)公布的研究報告中將2014年黃金均價預估自1095美元/盎司大幅上調至1255美元/盎司，因今年金價受到一定基本面利好的支撐。不過，隨著美聯儲(FED)繼續收緊貨幣政策，而歐洲央行(ECB)則更偏向寬松，未來美元將遭遇上行壓力，并打壓金價最終下滑。

　　法國巴黎銀行列舉了此次上調金價預估的幾個理由：

　　1.金價在1200美元附近存在強勁的技術面支撐，同時當前市場正處于區間震蕩的狀態

　　2.今年早期黃金ETF持倉量增加

　　3.亞洲及中東實物金需求升溫

　　4.地緣政治風險，如烏克蘭局勢比預期更具彈性

　　不過，該行表示今年一季度黃金均價將在1265美元/盎司，而三季度在1275美元/盎司，四季度降至1190美元/盎司，因未來黃金市場將對美聯儲的政策改變更加敏感。

　　該行指出，眼下市場已經吸收了美聯儲今年推出QE3的影響，焦點開始轉向首次升息。與此同時，當前美國通脹環境仍低于美聯儲2%的目標，遠不足以支撐金價。即便是在中國，該國的年化通脹率也正呈下降的趨勢。最終，10年期通貨膨脹保值債券將逐步上揚，實際利率上漲無疑會增加持有黃金的機會成本。

　　該行補充道，盡管從近期來看美元并不像此前預期的那樣情勢，但美國經濟進一步復蘇、美債收益率走強以及歐洲央行潛在的寬松政策都可能成本美元升值的推動力，并對黃金的吸引力構成持續打壓。