黃金牛市還有一年半 將迎最瘋狂的急速上漲

商品價格運行通常包括13年左右的牛市加上21年的熊市構成34年的大周期。如果這個規律依然成立的話，那么黃金仍有一年半左右的牛市。時間雖然不長，但是卻將迎來最具爆發性也是最瘋狂的急速上漲階段。

　　對于未來國際金價的走勢，國泰君安預計倫敦金年內重返1900美元/盎司的可能性很大，甚至有可能再創歷史新高。

　　山東黃金最被看好

　　9月中下旬以來，伴隨著QE3的推出，國內機構紛紛看好黃金股的行情。申銀萬國(微博)、東方證券、國金證券等給予黃金板塊“買入”、“看好”評級。

　　申銀萬國認為，黃金是量化寬松下的最優選擇，維持對整體板塊的看好評級：QE對金屬形成正面催化，對QE敏感趨弱，不影響工業金屬和黃金階段最高漲幅。由于購買MBS可以幫助降低中長期的借貸利率，所以對黃金的下方價格形成了堅定的支撐。我們認為，無論是從上漲幅度、時間跨度，還是安全性的角度來考慮，貴金屬是更值得長期持有的資產標的。

　　個股選擇上，申萬依次推薦山東黃金(黃金板塊首推，業績增速最快)、中金黃金、辰州礦業。

　　自5月份開始積極推薦黃金板塊的國金證券，在9月底認為，黃金股既有估值安全邊際，又有金價向上刺激，未來看仍有20-30%的空間，因此繼續推薦黃金及貴金屬。國金證券建議投資者逢調整買入，小回調小買，大回調大買。按照對金價的業績彈性，國金依次推薦山東黃金、中金黃金、辰州礦業。