多頭反攻希望破滅 黃金走勢依舊暗淡

國際金價在經歷4月的暴跌后，5月走勢依然疲弱。5月最后一個交易日金價再度跌破1400美元/盎司心理關口，并收盤于其下方。黃金多頭反攻希望再度破滅，黃金未來走勢依舊暗淡。
　　近來由于美國經濟復蘇勢頭良好，就業市場狀況不斷改善，逐步削減購債規模成為美聯儲內部的主要討論議題。所以美聯儲寬松政策(QE)持續與否成為了市場關注的主要焦點，這也是造成近期金價疲弱的主要原因。經過三輪的量化寬松政策，美國經濟已經逐步從2008年金融海嘯的陰影中走出來。雖仍未完全恢復到危機前的水平，但整體復蘇勢頭良好。
　　從經濟數據來看，毫無疑問過去的第一季度，美國經濟表現出了強勁的復蘇動力，為美聯儲減緩購債規模奠定了基礎，這正是黃金價格在第一季度表現疲弱的主要原因。而未來的第二和第三季度，在美國經濟持續復蘇的背景下，美聯儲削減購債規模的陰影必將繼續籠罩黃金市場。所以未來數個月內，金價仍將繼續承壓下行。
　　另外一個打壓金價的因素來自于世界第二黃金消費大國印度。今年4月的金價暴跌不僅挑動了中國大媽的神經，也再度激發了印度人購買實物黃金的熱情，這正給印度政府帶來了新的麻煩。4月印度黃金進口額達到75億美元，遠超3月的31億美元，同比增長138%。由于黃金進口的大幅增長，導致印度的國際貿易逆差規模大幅擴大，印度4月的貿易逆差從3月的135.4億美元飆升至178億美元，同比增長131.5%。由于印度人民對黃金具有根深蒂固的熱愛，印度對黃金的需求仍會繼續增加。而且對于黃金這種“硬通貨”，銀行都愿意為購買黃金提供貸款，這使得印度國內跟黃金有關的貸款持續攀升，更進一步刺激黃金的需求，擴大印度的貿易赤字。所以印度央行在5月27日發布規定，禁止為銀行出售的一切非特別目的鑄造金幣提供預付款。另外印度財長呼吁國人抑制購買黃金的熱情，并表示如有需要計劃采取更多的措施抑制黃金進口。在印度央行這一系列的嚴厲措施控制下，預計未來數月印度對黃金的需求增長將有限。在實物需求方面，失去印度消費大國的有力支持，對于目前疲軟的金價可以說是雪上加霜。
　　在美國經濟持續復蘇和印度黃金需求減少的雙重打壓下，預計黃金在未來的6月和7月仍是難改弱勢。雖然金價繼續維持下行，但不用擔心再度出現如同4月的暴跌，未來黃金將是一個較為平緩的下行過程。首先，經過前期的下跌，金價下行的空間已然不大，再度暴跌200美元絕非易事。其次，目前歐洲經濟遠不及美國那樣理想，最新公布的數據顯示，歐元區失業率高達12.2%。失業