機(jī)構(gòu)一致看空 黃金ETF“生不逢時(shí)”？

輸、保管、安全等問題，也免去了相關(guān)費(fèi)用，海外投資者只需每年交納約0.40%的費(fèi)用；投資者通過證券賬戶像買賣股票一樣買賣黃金ETF，手續(xù)也簡(jiǎn)單便捷。

不過，這可能會(huì)對(duì)銀行的紙黃金業(yè)務(wù)造成沖擊。以中國(guó)銀行為例，其紙黃金的起點(diǎn)交易克數(shù)為人民幣金10克、美元金1盎司，人民幣銀100克（以1克遞增）、美元銀5盎司（以1盎司遞增）。單筆交易量達(dá)到各分行規(guī)定的一定金額時(shí)，系統(tǒng)將自動(dòng)給予優(yōu)惠。這個(gè)門檻顯然比黃金ETF要高。

最為關(guān)鍵的是，“紙黃金交易不如黃金ETF透明。目前，商業(yè)銀行是紙黃金的做市商，由其提供市場(chǎng)買價(jià)賣價(jià)，有的單筆費(fèi)用差價(jià)非常高�！�

除了紙黃金外，黃金類QDII基金也將受到?jīng)_擊。王陽(yáng)透露，黃金類QDII基金并非緊密跟蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格。一方面，這種以FOF形式運(yùn)作的基金，投資海外ETF要交納管理費(fèi)，而投資者持有這些黃金類QDII基金還要再次交納管理費(fèi)，這就有了雙重收費(fèi)的問題，降低了收益性。另一方面，黃金類QDII基金持有海外黃金ETF的倉(cāng)位各不相同，有的還可以投資除黃金以外的其他貴金屬，黃金屬性并不純粹。

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何謂黃金ETF？

黃金ETF是指將絕大部分基金財(cái)產(chǎn)投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金品種，緊密跟蹤黃金價(jià)格，使用黃金品種組合或基金合同約定的方式進(jìn)行申購(gòu)贖回，并在證券交易所上市交易的開放式基金。

黃金ETF與股票ETF的區(qū)別主要在于標(biāo)的指數(shù)從股票價(jià)格指數(shù)變?yōu)閱我簧唐穬r(jià)格，成份股從一籃子股票組合變?yōu)閱我粚?shí)物商品。

黃金ETF的投資范圍及限制

黃金ETF可以投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金現(xiàn)貨合約，以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)允許基金投資的其他品種。持有的黃金現(xiàn)貨合約價(jià)值不得低于基金資產(chǎn)的90%。

目前上海黃金交易所推出了4個(gè)現(xiàn)貨實(shí)盤交易品種，包括Au99.95、Au99.99、Au50g和Au100g；2個(gè)延期交易品種，包括Au(T+5)與Au(T+D) ；以及2個(gè)中遠(yuǎn)期交易品種，包括Au(T+N1)與Au(T+N2)。