美元指數與黃金白銀走勢的相關性研究

　　美元指數USDX中使用的外幣和權重與美國聯邦儲備局的美元交易加權指數一樣。因為USDX只是以外匯報價指標為基礎的，所以它可能由于使用不同的數據來源而有所不同。USDX是參照1973年3月份10幾種主要貨幣對美元匯率變化的幾何平均加權值來計算的，并以100.00點為基準來衡量其價值，如85點的報價，是指從1973年3月份以來其價值下跌了15%。在1999年1月1日歐元推出后，這個期貨合約的標的物進行了調整，從10個國家減少為6個國家，歐元也一躍成為了最重要、權重最大的貨幣，其所占權重達到57.6%，因此，歐元的波動對USDX的強弱影響最大，從這一點上也不難理解為何近期美元指數上漲了，因為歐元狂跌。幣別指數權重（%）歐元57.6/日元13.6/英鎊11.9/加拿大元9.1/瑞典克朗4.2/瑞士法郎3.6/，當前的USDX水準反映了美元相對于1973年基準點的平均值。

　　美元指數的參照點為1973年3月份，是因為當時是外匯市場轉折的歷史性時刻，布雷頓生體系解體后，美元開始不再跟黃金掛鉤，而且跟各國貨幣實施浮動匯率制度。該協定是在華盛頓的史密斯索尼安學院(Smithsonian Institution)達成的，象征著自由貿易理論家的勝利。史密斯索尼安協議（Smithsonian agreement）代替了1944年在美國新罕布什爾州（New Hampshire）布雷頓森林（Bretton Woods）達成的并不成功的固定匯率體制。USDX是綜合反映美元在國際外匯市場的匯率情況的指標，用來衡量美元對一籃子貨幣的匯率變化程度。它通過計算美元和對選定的一籃子貨幣的綜合變化率，來衡量美元的強弱程度，從而間接反映美國的出口競爭能力和進口成本的變動情況。美元指數上漲，說明美元與其他貨幣的的比價上漲也就是說美元升值；若美指下跌，則相反。

　　所以了解美元的走勢，直接看美元指數的走勢就行了，它反映出的是一方面是美國跟各國的貿易情況，關鍵是對于大宗商品市場而言，全球主要的的大宗商品都是以美元報價，意味著美元走強大宗商品就算供需關系不變，那么計價貨幣走強也意味著大宗商品價格會適度走低。

　　四、美元指數跟黃金走勢影響的因果關系，誰是因誰是果的邏輯判斷。

　　美元指數跟黃金兩者之間到底是誰影響誰？美元是因黃金是果呢還是黃金是因美元是果呢？

　　單純地從數量上看，黃金跟美元不再同一個數量級別，全球的美元資產至少是黃金資產的數十倍以上。

　　另外，全球的主要大宗商品都是美元報價，美元作為報價貨幣的強弱對產品價格構成直接和間接影響。

　　特別是，通過研