美元指數與黃金白銀走勢的相關性研究

底是如何的。

　　這種關系就黃金而言，更多體現的是它的貨幣屬性，這種貨幣屬性使得黃金作為全球性的資產具有跟貨幣媲美的避險性質，這種避險性質跟美元形成蹺蹺板效應。同時黃金白銀作為全球最核心的資產之一，也是最好的金融產品，金融產品的走勢跟全球所有的資產價格走勢都形成或多或少的相關性，這種相關性體現出的也是資金流向的現實性和趨勢性預期。所以研究黃金走勢需要研究美元的走勢，這一點是不容置疑的。

　　但是實際上，在避險性質這一點上，雖然直觀關上美元跟黃金都體現了這一點，但是其實基礎是不同的，黃金作為資產的避險性質更多是天然的屬性，筆者曾寫過一篇文章《何盛德：金銀天然不是貨幣，貨幣天然是金銀》一文就指出，黃金白銀作為貨幣的歷史使命是天然的屬性，而不是人為地賦予的，實際上黃金的貨幣屬性反而被人為地取消了。被誰呢？被美元取消了，布雷頓生體系的解體使得黃金跟美元的兌換被取消，同時浮動匯率開始出現，使得美元成為了霸主貨幣，但是從最近三四十年的黃金走勢與需求演變看，黃金的貨幣屬性一直如影隨形，而不是消失了。美元的避險性質則更多跟美國的經濟政治實力掛鉤而不是一種天然屬性。所以美元跟黃金的避險性質雖然有制肘的蹺蹺板效應，但是作為儲備資產的基礎，根本性是不同的，這一點如果放到越長的時間周期里面越明顯，戰(zhàn)略投資者對黃金白銀的關注要從這個角度來理解，思路會更清晰。換句話講，美元可能對黃金白銀構成的僅僅是結構性影響，而黃金白銀的避險性質更多是要從多角度，特別是從他們自身的角度來審視，自身和多角度才是周期性影響因素，例如黃金白銀的本身的供需關系，而不僅僅是資金流向的問題。

　　三、美元強弱如何衡量？美元最直觀的衡量的標準和標的是美元指數

　　美元走勢的強弱最直接的衡量標準就是美元指數（USDX）。

　　美元指數（US Dollar Index®，USDX）它類似于顯示美國股票綜合狀態(tài)的道瓊斯工業(yè)平均指數（Dow Jones Industrial Average），也跟中國的上證綜指或者深圳成指類似，美元指數顯示的是美元的綜合值，一種衡量各種貨幣強弱的指標。美元指數并非來自CBOT或是CME或者MMI，而是出自NYCE。NYCE即紐約棉花交易所，建立于1870年，初期由一群棉花商人及中介商所組成，是紐約最古老的商品交易所，也是全球最重要的棉花期貨與期權交易所。在1985年，紐約棉花交易所成立了金融部門，正式進軍全球金融商品市場，首先推出的便是美元指數期貨。