零利率政策至少至2014年末。因盡管失業率回落，但仍然高企。且較長期通脹預期仍然穩定。全球金融市場的緊張局面仍對經濟前景構成重大下行風險，即認為當前的復蘇能否持續存在不確定性。此外，美聯儲主席貝南克的會后聲明也觀點宣明，認為樓市疲弱態勢仍阻礙復蘇，弦外之音還需持續性刺激。且明確表示第三輪量化寬松政策依然在議事日程上，準備利用資產負債表工具以確保失業率繼續其下降的軌跡。本次利率政策會議上，貝南克的觀點比11年大多會議場所表達的觀點都更為明確、直白，為何？因為全球通脹受控，故美聯儲釋放貨幣的腰桿因此堅挺，意愿因此堅決。

　　于此，我們可以判斷，不要對原油價格的后期走勢抱過高預期，美國必將通過抑制油價來控制通脹環境。將力保美國通脹控制在2%以內的水平。伯南克認為2%以上的通脹水平將損害美聯儲的信譽。盡管可以預期美聯儲將延續積極的貨幣政策，但表達出對財政政策的不滿，懷疑財政政策可能拖累2013年及2014年的經濟增長。但美國財長蓋特納表示，過早地將政策焦點轉向削減赤字（增稅或政府支出削減計劃），將是一個可怕的錯誤。故此可以預見，2013年和2014年的美國財政問題可能成為市場關注的焦點之一。

　　故總結前述，意大利、西班牙債務危機再起波瀾，但沒有絲毫沖擊金融系統資金鏈跡象。相反，我們看見全球的流動性正面臨新一輪寬松。在市場并不缺乏流動性的背景下，無傷市場資金鏈的歐債危機反而可能激發市場對黃金的避險需求，促使金價向好演變。鑒于不利的宏觀經濟環境和有利的貨幣政策環境對金融市場形成交織影響，故對于漲幅較大的金融市場需要注意風險，比如歐美股市。對調整幅度較大或調整充分，且回升幅度較小的金融市場，不應繼續盲目恐懼，反而應該關注階段性市場機會，比如黃金市場，和反彈幅度不大的中國A股市場。就中期前景來看，對風險市場總體維持大箱體運行的判斷可能較為客觀，但黃金市場不排除相對表現更好的可能。因為它具備其他商品市場不具備的特有金融屬性，而這種金融屬性往往只受宏觀貨幣政策環境影響，受宏觀經濟環境（非指金融環境，投資者需區分）的影響較小，甚至非常小。

　　理解上述分析后，我想投資者不應繼續中期看空黃金，而應尋機戰略性買進。除非你找到更多中期看空黃金的理由。每年一度的黃金牛市結束之后，都會聽到黃金宏觀牛市已經終結的聲音。年年喊吧，總有一年會準的，至少筆者今年沒有看到這種跡象。此外，筆者前期雖認為保證金投資者參考黃金ETF買賣黃金是愚