目前黃金已經進入了一個高位盤整期，金價上下起伏難以避免，甚至暴漲暴跌的局面都可能出現，此時投資黃金的風險也在加大。如果此時投資者購買銀行黃金理財產品，已并非是看漲結構的產品就能獲得高收益的時期，投資者更需要著重預判理財產品周期內的金價走勢，選擇合適收益結構的產品。

　　銀行黃金理財產品喜憂參半

　　在金價大漲的情況下，現貨黃金、期貨黃金、實物黃金、紙黃金、黃金T+D的投資者很多都賺到了大錢，這讓很多購買了銀行黃金理財產品的投資者感到自己購買的理財產品實在不太“給力”。這些理財產品不但到期收益不理想，有些甚至根本達不到預期收益。

　　普益財富銀行理財產品研究員方瑞表示，超過半數到期的掛鉤黃金的銀行理財產品，其到期收益率不到5%，其中很多都無法達到預期收益率。而15款到期的黃金理財產品，實際上平均年化收益率僅為6%，這些理財產品中，預期年化收益率最高的曾預計47.38%，但實際情況表現得相當慘淡。

　　同為金價大漲的背景下，少部分銀行的黃金理財產品卻表現出了超出預期的收益。一些外資行發行的投資于黃金基金的QDII產品，表現就良好的多，像花旗銀行發行的貝萊德世界黃金基金（歐元對沖）產品，累計收益率達到25.77%，目前實際收益率最高的則是渣打銀行推出的開放式黃金指數人民幣UTSN003產品，最新累計收益高達85.56%。

　　黃金理財產品收益與金價漲幅并不直接相關

　　同是黃金理財產品，在金價上漲的背景下，為何表現差異巨大呢？

　　銀行發行的黃金理財產品一般都是掛鉤黃金現貨和期貨價的，對收益結構都進行了設置，這些在其產品發行時候有說明，里面對于掛鉤黃金的價格漲跌幅度達到一個什么水平都有詳細標注。但是對于黃金理財產品的這個收益結構的具體操作方式，銀行一般是不透露給投資者的。

　　一般的銀行黃金理財產品的操作方式大概分為兩部分，第一部分是以較大額的資金購買債券之類的固定收益類產品；第二就是以少量資金購買掛鉤黃金指標相關的衍生工具，多數都是購買黃金期貨。

　　最終決定產品能不能達到甚至超越預期收益率的因素，其實在于少量資金購買的掛鉤黃金指標相關的衍生工具。按照這個收益結構區分，在目前市場中，理財產品收益率與黃金價格變化主要有3種關系，第一是理財產品收益率水平與黃金價格“正相關”，這類產品一般嵌入看漲期權。第二種是，理財產品收益與黃金價格負相關，這類產品一般嵌入了看跌期權。還有一種就是，當黃金價格處于某一個區間內，理財產品收益