黃金市場遭遇“黑色星期一”。亞洲市場開盤后，金價就一路走跌，全天下跌近50美元。由于上周五的歐盟峰會，并沒有采取實質性的措施。針對這種情況，國際評級機構預警歐盟國家評級。這使得歐元承壓，美元被動走強，壓制金價一路下跌。從黃金避險的角度講，黃金并沒有因評級機構預警而走強，暫時失去了避險光環。

　　目前市場有很多人認為，穆迪預警歐盟國家主權債務評級，才使得黃金承壓。筆者不完全贊成，從盤中走勢看，亞洲盤金價下破1700重要點位，擊潰了多頭市場的信心，使得市場出現一邊倒的傾向。而穆迪的預警，只是使本身已經弱勢的金價，火上加油。從時間上看，預警發生在美周盤，而黃金在亞洲盤已經走弱。

　　并且，昨日亞洲盤走勢較為怪異。原因是黃金破重要點位，并不是貨幣因素——美元走強，也不是大宗商品暴跌，拖累金價，而是獨立于貨幣市場和大宗商品市場。因此，很有可能是一些金融投資機構在主動拋售黃金。

　　他們拋售黃金，有兩種可能：其一是歐盟峰會只是達成修改歐盟條約協議，并沒有出臺結束債務危機的決定性法案。這些機構在評估是否繼續持有黃金時，會認為黃金在缺乏避險買盤的支撐下，必然會隨著歐元等風險資產一起回落。而被市場一致認為是“拯救歐元”的歐盟峰會，并沒有提振歐元，故看空金價，出現拋金行為。其二是投資機構拋金粉飾財務報表。隨著2011年年關降至，投資機構在為如何做好亮麗的財務而發愁。因為全球股市不景氣，股市的投資很大程度上是賺少賠多。而黃金2011年總體是上漲的，以年初1420價格算，到目前1652價格已經上漲了15%以上。因此，一些低位做多的投資機構，通過拋售黃金獲取利潤，以彌補股市上的虧損。這樣不僅使財務報表亮麗，還可以給股東分紅，以吸引更多投資者。

　　技術上看，上周黃金在天圖上運行在一個收斂三角形中。由于上周存在一系列風險事件，很多投資者為了規避不確定風險，不該主動追多或者追空。因此，金價不斷地在三角形的收斂處反復震蕩，尋求方向突破。而隨著歐盟峰會發展的明朗化，在一些投資機構主動拋空的影響下，黃金向下選擇方向突破。就技術分析而言，黃金才剛剛拉開續跌的序幕。未來很有可能向1550，甚至更低的位置。因為三角形突破后的運行空間，往往等于三角形底角的垂直距離。這僅僅是筆者的一種技術上的推測。

　　而從整個宏觀經濟環境分析，目前全球主要發達國家經濟持續低迷，再加上以中國為代表的新興經濟體出現增加放緩，使得整個大宗商品持續走跌。另外，各國近