流入國家的資本市場。但對資本市場而言，這種純粹非經(jīng)濟榮境，而是金融手段對市場進行推動的牛市不具備長期持續(xù)能力。匯率或利率政策下的熱錢流動逆轉(zhuǎn)將會打擊被純金融手段推高的資本市場。但以黃金為主的資源價格卻不一定受熱錢沖擊明顯，只要信用貨幣的高速擴張在繼續(xù)，資源價格的重估將不斷延續(xù)。匯率市場的變動對資源價格存在影響，但肯定沒有對資本市場的影響大。筆者之見，當前匯率大戰(zhàn)只是大戰(zhàn)前階段——美元貶值，更為慘烈的匯率大戰(zhàn)是后階段美元升值對新興經(jīng)濟體的剿殺。美元貶值的熱錢流向推動很多新興經(jīng)濟體的貨幣大幅升值，資本市場與資產(chǎn)價格上揚。最后面臨的是熱錢撤離時的“自由落體”，新興經(jīng)濟體經(jīng)濟與金融全面的自由落體，世界經(jīng)濟與金融將面臨徹底的重新洗牌，美國將是最后的贏家。

　　這就是此輪金融世界大戰(zhàn)美國期望再度凌駕于全球經(jīng)濟、金融之巔，美元重樹霸權(quán)的戰(zhàn)果。故此，筆者強烈期望中國官方能夠頂住美國給予人民幣升值的強大壓力，人民幣匯率盡可能貼死美元。這樣在金融世界大戰(zhàn)進入美國剪羊毛階段，其它國家自由落體時，中國能夠相對安全著陸，這也算是大戰(zhàn)中少輸當贏的贏家。故當前除了人民幣匯率要頂住壓力以外，還要控制熱錢對中國資本、資產(chǎn)的泡沫沖擊。