本稿刊載于《錢幣》報2014年10月上旬，如需轉載，請務必注明來源于《錢幣》報，轉載于中國集幣在線(http://www.ccbczpx.com/)，謝謝！
高級黃金注冊分析師 殷敏
美國的反恐又出動作，媒體報道，美國及其阿拉伯伙伴國轟炸了敘利亞境內極端組織的部分目標，導致數十名伊斯蘭國戰斗人員和一與基地組織有關聯的組織成員死亡，開啟了打擊敘利亞境內武裝分子的新戰場。這個消息一出，立即對黃金產生了刺激作用，黃金價格一度強勁反彈，一度達到1234美元/盎司位置。隨后發布的經濟數據，也對黃金產生了積極影響。歐元區和其兩大經濟體的增速放緩向市場放出了一個很消極的信號，市場對于歐元區未來經濟的悲觀預期空前高漲。而晚些時候公布的美國PMI數據也表現一般，盡管持平與前值，但較預期值有所下降。而美國的又一地產數據顯示其產業的疲軟狀況，這些消息也是支撐黃金挑戰反彈的重要原因。但是虛幻的繁榮僅僅維持了不到兩個交易日，黃金又恢復疲態，至截稿時報1222.01美元/盎司。
從美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的基金持倉情況看，基金大規模減持黃金凈多持倉，截至9月16日當周，對沖基金等大型機構投資者持有的黃金凈多倉位創下14周新低。市場人士分析，美聯儲準備退出量化寬松政策及明年準備加息的預期是黃金此輪從1340美元跌至1200美元附近的主要原因。此外，歐洲央行為提振歐洲經濟而采取負利率措施，未來還有可能推出歐版QE，美聯儲與歐洲央行在貨幣政策上的一緊一松，通過美元傳導作用壓制了黃金價格。不僅如此，中國政府的定向寬松政策不利于基本金屬及其他工業品價格，也是利空黃金的重要因素。
黃金市場空頭情緒彌漫，似乎大多數人對黃金的中期表現都給出了不太理想的預測，也有人認為，隨著年末亞洲新興市場區黃金消費季節的來臨，以及中東局勢尤其是烏克蘭和敘利亞等局勢詭譎地區突發性事件的可能出現，黃金并沒有走到絕境。況且美元近期雖然表現強勁，但同樣短期回調的風險也在累積，黃金短線仍然存在機會。
