1993年12月，上證指數(shù)從1992年底的400點(diǎn)低谷重新啟航，開(kāi)始了對(duì)1300點(diǎn)的第二輪沖擊。這一次暴漲來(lái)得更為猛烈，短短4個(gè)月時(shí)間，滬指就極速地竄至1993年2月15日的1536.82點(diǎn)收盤(pán)(這是滬指第一次站上1500點(diǎn))，滬指上漲了1100點(diǎn)，漲幅達(dá)284%。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)交易的品種有所增加，但是仍然以滬深兩市的本地股為主，比如豫園商城(600655)在1992年12月21日~1993年2月14日，漲幅高達(dá)196%，聯(lián)華合纖(600617)、大眾交通(600611)、嘉寶股份、氯堿化工(600618)等漲幅也超過(guò)了150%。不幸的是，滬指在1500點(diǎn)上方僅僅站穩(wěn)了4天之后，便調(diào)頭持續(xù)下跌。這一次下跌基本上沒(méi)遇上任何阻力，但下跌時(shí)間較上一輪要長(zhǎng)，持續(xù)陰跌達(dá)17個(gè)月之久。1994年7月29日，上證指數(shù)跌至這一輪行情的最低點(diǎn)325.89點(diǎn)收盤(pán)。對(duì)1300點(diǎn)的沖擊再次失敗，1300點(diǎn)也再度成為投資者的噩夢(mèng)。

　　經(jīng)過(guò)3年多休養(yǎng)生息，新一輪對(duì)1300點(diǎn)的沖擊悄無(wú)聲息地在1996年初常規(guī)年報(bào)披露中展開(kāi)了。滬指從1996年1月19日的500點(diǎn)上方啟動(dòng)，1997年4月，滬指成功拿下了1300點(diǎn)，1997年5月最高上漲至1510點(diǎn)，不到一年半時(shí)間，大盤(pán)暴漲1000點(diǎn)，上漲接近300%。此輪行情的主流，仍然是滬深兩市的本地股，而一些題材股也逐漸開(kāi)始活躍，比如威遠(yuǎn)生化(600803)、北海港(000582)、銀河動(dòng)力(000519)等，從1997年1月~1997年4月，漲幅均超過(guò)了兩倍。

　　1997年下半年開(kāi)始，市場(chǎng)開(kāi)始了"調(diào)整"，多空雙方圍繞1300點(diǎn)附近展開(kāi)了長(zhǎng)達(dá)兩年的搏殺。1999年5月17日滬指跌至1047點(diǎn)，但很快在"5.19"井噴行情帶動(dòng)下，短短的一個(gè)半月時(shí)間，滬指就上攻至1756點(diǎn)。隨后大盤(pán)展開(kāi)大幅回調(diào)，2000年1月4日滬指跌至1361點(diǎn)。但1300點(diǎn)已經(jīng)第一次被狠狠地踩在了投資者腳下。

　　由于受歐美股市大幅攀升的刺激，A股市場(chǎng)也開(kāi)始了最后一搏，大盤(pán)一路上行，終于沖上了本輪行情的"制高點(diǎn)"。2001年6月14日，滬指沖向2245點(diǎn)的歷史高峰，自此也正式宣告我國(guó)前10年大牛市的正式終結(jié)。

　　熊市3年 多方頑強(qiáng)守護(hù)

　　2001年6月底，大盤(pán)從2245點(diǎn)持續(xù)下跌，加之國(guó)有股減持啟動(dòng)，大盤(pán)對(duì)1300點(diǎn)這一股權(quán)分置時(shí)代的價(jià)值中樞開(kāi)始了理性回歸。

　　2002年1月，滬指跌至1339點(diǎn)。當(dāng)時(shí)管理層宣布了國(guó)有股減持方案不斷完善等利好，加之市場(chǎng)多方的頑強(qiáng)死守，有效保護(hù)住了1300點(diǎn)價(jià)值中樞。

　　此后，管理層又宣布停止國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)國(guó)有股減持，最終市場(chǎng)爆發(fā)了 "6·24行情"，滬指大漲14.32%。不過(guò)市場(chǎng)仍然未能擺脫跌勢(shì)，此后空方又發(fā)動(dòng)了對(duì)1300點(diǎn)新一輪的考驗(yàn)。2003年1月，滬指最低跌至1311.68點(diǎn)，但1300點(diǎn)再次有效發(fā)揮出價(jià)值中樞的作用，頂住了空方這輪沖擊，滬指也開(kāi)始了4個(gè)月的反彈。