1992年5月至12月是中國(guó)股市開市后最大的熊市，上證指數(shù)從1429點(diǎn)跌到300多點(diǎn)，僅半年時(shí)間跌幅達(dá)72％。上證指數(shù)跌到400多點(diǎn)時(shí)，楊懷定認(rèn)為已見底，馬上進(jìn)去抄底，不想抄在半山腰上，股指又跌到300點(diǎn)左右，他被套牢了30％至40％。此時(shí)，楊懷定還不肯"割肉"，看著每天股指和股價(jià)不斷下跌，他開始感到絕望，對(duì)妻子說自己還有20萬元現(xiàn)金，不買股票了，拿這些錢過日子吧。 
　　日子一天天過去了，楊懷定手中的股票被套得牢牢的，越來越絕望。1994年7月31日，楊懷定從報(bào)紙上敏銳地感覺到政府即將出臺(tái)政策救市，把股票資金賬戶中最后的兩萬元打進(jìn)去。果然，第二天證監(jiān)會(huì)便宣布了三大救市政策，股指從300多點(diǎn)上漲到1500點(diǎn)，兩個(gè)星期楊懷定的股票市值翻了4倍。 
　　2005年，中國(guó)股市正處在近10年的熊市中，股指長(zhǎng)期在底部徘徊，不少證券公司的大廳里稀稀拉拉只坐了幾個(gè)人，楊懷定卻買了30萬股股票。很多人覺得不可思議，有人在網(wǎng)上發(fā)表言論說"楊百萬"又被套牢了。楊懷定調(diào)侃道："我是金戒指套手上。"而此后2006年的一輪大牛市證明，楊懷定超前的預(yù)判應(yīng)驗(yàn)了。
　　據(jù)《民主與法制時(shí)報(bào)》 
　　中國(guó)證券市場(chǎng)大事記1 
　　新中國(guó)誕生 
　　第一家證券交易所 
　　1984年7月，北京天橋股份有限公司和上海飛樂音響股份有限公司經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)向社會(huì)公開發(fā)行股票。 
　　1986年9月26日，中國(guó)第一個(gè)證券交易柜臺(tái)--靜安證券業(yè)務(wù)部開張，標(biāo)志著新中國(guó)從此有了股票交易。新中國(guó)第一股--上海飛樂音響股份有限公司正式掛牌買賣，當(dāng)天上市的100股股票不到一個(gè)半小時(shí)即被搶購(gòu)一空；11月14日，鄧小平會(huì)見美國(guó)紐約證券交易所董事長(zhǎng)約翰·凡爾霖時(shí)，向來賓贈(zèng)送了改革開放后我國(guó)公開發(fā)行的第一只股票--一張面額為人民幣50元的上海飛樂音響公司股票，成為我國(guó)股票市場(chǎng)發(fā)展史上的標(biāo)志性事件之一。 
　　1988年9月，高西慶、王波明、李青原等人編寫出關(guān)于中國(guó)證券市場(chǎng)最早的提案--《關(guān)于促進(jìn)中國(guó)證券市場(chǎng)法制化和規(guī)范化的政策建議》；11月26日，上海首家證券公司--上海萬國(guó)證券公司成立。 
　　1989年3月15日，證券交易所研究涉及聯(lián)合辦公室成立，簡(jiǎn)稱聯(lián)辦。 
　　1990年11月26日，經(jīng)國(guó)務(wù)院授權(quán)、中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)，上海證券交易所正式成立。這是新中國(guó)成立以來在大陸開業(yè)的第一家證券交易所。 
　　1991年8月28日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)成立。 
　　1992年8月10日，深圳百萬人爭(zhēng)購(gòu)抽簽表；10月25日，證券委及證監(jiān)會(huì)成立。