新郵對市場的功與過 宋　琛 隨著《清明上河圖》小版票的發行，2004年新郵的發行密集期已結束，在過去的2個多月時間里，如果不計算頻乃出現的郵資封片種數，國家郵政局發行了11套新郵，這在新郵發行的歷史上，雖然不是第一回，但也是很少見到的情況。何況剛剛落幕的新郵發行期內所發行的品種，均是今年郵票的重頭戲和市場投資者趨之若鶩的熱點品種，因此市場人士對新郵的看法徒然升溫，褒貶各異。那么新郵究竟會給郵市產生怎樣的影響呢？這確實是許多投資者希望了解的地方。 　　應該明確的一個大前提是，新郵的發行是無法改變的事實，而且無論市場處于高漲還是低迷，這種趨勢會延續下去，不會有任何的改變。因此個別觀點激進的郵人，希望在目前市道下停止發行新郵的思路，是根本站不住腳跟的，也是不切合實際的。 　　既然新郵發行是無法改變的事實，那么市場人士就必須正視這一現象，而將眼光放到其對市場的影響力上來，筆者根據多年來的市場經驗認為，新郵對市場的作用是兩方面的，而且利弊也體現出相依相承的關系。 　　市場熱點的功與過 　　新郵的優勢就在于“新”上，不同凡響的題材和圖案，別具一格的版式等，都是構成市場嘗“新”的理由。因此大凡新郵發行都能夠多多少少地引發市場的熱點，如果題材重要、圖案亮麗和版式新穎，那么其市場營造的能耐也就更大。如今年8月份以來發行的新郵中，由于題材導致市場熱點的品種就有《奧運會從雅典到北京》和《鄧小平同志誕生一百周年》等，因圖案亮麗而引發的市場熱點則有《清明上河圖》和《綠絨蒿》等，版式新穎所釀成的市場熱點也有大量的小版張等，至于在印制技術上采用壓凸方式形成的市場熱點為《雞血石印》。所以大量的新郵以其多姿多彩的優勢，吸引著集郵者的投資者的眼球，發行后被市場人士所追捧的結果，自然就造成了市場的新郵熱點。 　　應該說新郵熱點的產生，對市場的活躍起到了積極的影響，尤其是在市場進退兩難的時候，往往成為打破僵局的契機，吸引市場人氣的恢復。從這一點看，新郵引發市場熱點，有其積極的一面。但無需諱言的是，由于新郵的市場熱點往往較為短暫，且大多數以高開低走的形式度過發行的初期階段，由此造成的市場熱點根本無法帶動整個市場盤面的穩定，故這種曇花一現式的熱點對后市的負面影響不小，是新郵釀造市場熱點的消極面。 　　發行量的功與過 　　新郵發行時，其發行量的大小常常是厘定市場價格的一個重要因素，也是近年來市場最為關注的新郵發行指標。通常發行量少的新郵市場的面世價格要高許多，而發行量大的品種則市價明顯要低，這個規律在市場上的表現顯而易見，也是一種新郵發行初期在市場定位高低懸殊的重要依據。如近年來發行的小版張即是如此，由于發行的版數大幅低于套票的數量，由此小版張自2000年以來就成為了市場熱烈追捧的對象，絕大多數品種均高于面值交易，而且在近3年中大幅高開溢幅的記錄，均出現在這類小版張上，特別是單版式小版張在郵市中炙手可熱，成為了市場的主要熱點板塊。發行量少固然是熱點產生的保證，這是“物以稀為貴”的特點，至少小版張在市場上供不應求，凸現了其價格的高昂，形成市場熱點順理成章。由于發行量的減少，使得不少郵票以往的打折尷尬得以消除，產生了積極的因素。但必須看到，這種發行量的減少是以量的概念為前提，將數套郵票集成為版張為單位，面值并沒有下降，因此小版張的市價往往不低，給市場資金面的壓力增大，大幅高開的后果是資金需求的成倍增加，形成了負面影響。 　　版張小型化的功與過 　　小版張成為熱點，是近年來郵市一個非常突出的特征，顯示了郵票開張小型化的魅力。因此小版張成為新郵熱中之熱是有其基礎的，畢竟集藏者和投資者歡迎小型化的版式，而這一點也與國際郵票發行的潮流接軌。可以看出，郵票版式的小型化是與集郵商業化的趨勢相吻合，為了滿足“上帝”的需求，各個國家均樂此不疲地推出小版張和小版票，傳統的大全張模式似處于日薄西山的境地。必須看到，這種潮流的出現是與信息化時代的進步相關，本來就未可厚非，但在具有中國特色的市場中，如此小版化的變革卻引發了市場的振動，以往成為傳統“三小一片”（小型張、小全張、小本票和紀念郵資片）的市場熱點格局正發生質變，取而代之的則是“二小版”（小版張和小版票）。從2000年以來所發生的行情分析，傳統的“三小一片”魅力不斷下降，而“二小版”卻如日中天，成為主宰市場的熱點板塊，尤其是單版式小版張和小版票更是自2003年以來，居然在郵市上出盡了風頭。 　　含郵票枚數在20枚以下的小版張和小版票，給人以新的形象和認識空間，而這些年來縮容至10枚以下的版張，更具備了小巧玲瓏的優勢，當年按預訂戶拿到《甲申年》贈送小版張時，4枚成版的郵局開張讓人心花怒放，愛不釋手之情油然而生。因此小版張和小版票的出現，對集郵的促進起到非常好的作用，產生了正面的扶持效果，引發了市場熱點，激起了預訂者的集郵熱情，積極作用十分清晰。問題是隨著郵票版式的小型化，那些枚數在20枚之內的版票也不斷縮小面積，今年不少小版票的枚數在10枚之內，且設計、開張等幾乎與小版張的形式一模一樣，讓人目不暇接。以至于市場對新郵的炒作變本加厲，而不去關心本身的實質。實際上，近兩年新郵預報中的套與版相提并論，本身就是一個不科學的提法，形成了混淆郵票發行量概念的弊端。不管風向標說明有意還是無意，這種發行量的提法是絕對不正確的。因為小版張的減量是建筑在合并套的基礎上，如果全張票（含小版票）也以版為計數單位，那么全張票有時候的發行量會比小版張更少，如《中國紅十字會成立一百周年》郵票發行量1100萬套，但折合成版就只有55萬版了，這個版張的數字可是今年上半年新郵最少的了，但其因為沾了大版張的名分，市場熱點就不是那么的突出。所以版式不同造成在市場處境的冷暖迥異，成為了一個非常大的負面因素，產生誘導市場人士炒作的原因，不管這種誘導的動機是主動還是被動，對每種新郵而言是不公平的，厚此薄彼的價格，將在今后造成不好的后果。 　　新郵熱點的產生，有發行部門的因素，也有市場炒作的因素，但新郵在市場上的表現永遠會產生利弊對稱的兩個方面，這就需要市場人士正確對待新郵熱點，尤其是那些高開過度的新郵，往往攜帶者巨大風險。因此投資者應該正視新郵在市場上形成的熱點，不可盲目跟風或迷信新郵的所謂盈利，至少今年發行的不少新郵，常常在高開后套牢了不少盲從的投資者，應該引以為戒。