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淺析次貸對郵市的影響 |
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發布日期:08-10-18 16:03:46 作者:絕代雙嬌 新聞來源: 新聞點擊: |
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“次貸”目前儼然已成熱門話題了，原先我也對此一竅不通的，通過網上查找資料才稍稍明白一些。原來所謂的“次貸”是指美國的次級債，也就是基于次級貸款的債券。在美國買房一般不是到銀行貸款，而是到抵押貸款公司貸款。而在美國房地產貸款是根據個人信用評分來發放的。具體而言，跟人個人信用狀況，貸款共分三大種，即：優質貸款，ALT－A貸款和次級貸款。優質貸款是指發放給信用評分在660分以上、收入穩定可靠的優良客戶的貸款；ALT－A貸款是指發放給信用評分在620分到660分之間的客戶，或者信用評分雖然高于660分，但是不能或不愿意提供收入證明的客戶；次級貸款（Sub-Prime Mortgage）的貸款對象，是指信用評分低于620分的客戶，他們甚至不用提供任何收入證明。我們通常所說的次級債就是最后這一種。 房地產金融機構把這些貸款賣給銀行，銀行將這些貸款打包成金融產品，做成債券，然后賣出去，賣給全世界的投資機構和普通投資者，這樣就把風險分散了。投資者也愿意購買這些產品，因為這些產品在經濟繁榮時期風險低，而且收益很高，美國前幾年就是處于繁榮時期。為了刺激經濟增長，將聯邦利率最低降到1%。此措施對于科技泡沫破裂后的美國經濟起到相當大的刺激作用，一時間，投資成風，房價普遍上漲。房產機構為了開發更多的客戶，就出臺了各種優惠措施，次級貸款就是這時候的產物。申請次級貸款的購房者一般而言屬于低收入階層，所以房產金融機構給這些客戶零首付，前兩年低利息的優惠。 這樣做在房價上漲時是沒有問題的，銀行不會產生壞賬，欠款者違約只要將房子賣掉就可以了。但是在度過前兩年低利息的甜蜜期后，借貸者壓力增大，違約率急速上升，房價下跌，銀行壞賬增多。購買這些貸款的投資銀行和普通投資者出現大量虧損。房市萎縮沒有盡頭，大家也不知道這些虧損最終會到什么程度，都想出賣手中的債券，但是誰也不愿意持有這些這些債券，所以債券市場、衍生工具市場沒有成交，也就是沒有流動性，因此形成了次貸危機。 美國次貸危機對全球的影響是巨大的，這點相信大家都知道，其破壞性是不容置疑的。我們也關心不了太多，但次貸危機對中國的影響還是應該關心一下的。首先，企業對外出口將受到嚴重影響，而中國恰恰是一個仍然依靠外需來拉動經濟的國家，所以國內眾多有出口業務的企業贏利受到影響，同樣美元的大幅度貶值對于我國的出口行業利潤也會造成很大影響；其次就是由于美國次級債以后出現的貿易保護政 |
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