如今，不斷下跌的貴金屬鉑金和中線看好的貨幣之王黃金之間的價(jià)格已越來(lái)越近，那么，黃金貴過(guò)鉑金是否歷史必然？為此《市場(chǎng)報(bào)》記者專訪了高賽爾金銀研究中心分析師葉林峰，從歷史、用途、投資等角度分析了黃金與鉑金各自的特點(diǎn)并為投資者做出建議。

　　

　　二金的歷史性分析

　　在討論黃金貴過(guò)鉑金是否是歷史必然的時(shí)候，首先要考慮的并不是這二者在歷史上是否或者何時(shí)出現(xiàn)過(guò)這種情況，而是這二者是否具備可比性。據(jù)了解，在1992至1997年之間黃金和鉑金的價(jià)格是非常接近，1997年以后兩者的走勢(shì)開(kāi)始逐漸分化，鉑金逐漸向上，而黃金在經(jīng)歷了1997至1999年的短暫下跌之后也開(kāi)始逐步向上，但是黃金的漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及鉑金。而2008年3月之后鉑金出現(xiàn)的急速下跌跌幅也遠(yuǎn)高于黃金。盡管同為貴金屬，但是鉑金和黃金的特性決定了二者在歷史上的不同角色，而這也決定了二者的價(jià)格走勢(shì)很大程度上并不趨同。也就是說(shuō)，由于影響二者的因素不同從而導(dǎo)致了二者的走勢(shì)其實(shí)并不存在很強(qiáng)的可比性。

　　鉑金這種金屬的儲(chǔ)量遠(yuǎn)小于黃金，雖然有60多個(gè)國(guó)家都發(fā)現(xiàn)并開(kāi)采鉑金礦，但其儲(chǔ)量卻高度集中在南非和俄羅斯兩個(gè)國(guó)家，兩者的總儲(chǔ)量占世界總儲(chǔ)量的98%。2006年全球黃金礦產(chǎn)量為2485噸，而鉑金礦產(chǎn)量?jī)H為225噸。如此稀少的產(chǎn)量再加上鉑金熔點(diǎn)高，提純?nèi)蹮掋K金較黃金更為困難，消耗能源也較高，所以其價(jià)格較黃金更加昂貴。從經(jīng)濟(jì)學(xué)上的稀缺角度來(lái)講，內(nèi)在價(jià)值決定了鉑金的價(jià)值高于黃金，因而反映到長(zhǎng)期的價(jià)格上表現(xiàn)為鉑金價(jià)格高于黃金價(jià)格。

　　需求的冰火兩重天

　　盡管鉑金價(jià)值較高，但是我們看到最近10年以來(lái)兩種金屬的價(jià)格波動(dòng)卻各有不同的影響因素。首先我們來(lái)看看兩者的主要用途，也就是需求。

　　從2006年兩種金屬的制造業(yè)需求以及珠寶需求的比例情況。可以看出，黃金的珠寶需求要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于其制造業(yè)需求，2006年黃金的珠寶需求為2284噸，而制造業(yè)需求僅為458噸，前者幾乎是后者的5倍；而鉑金則恰好相反，鉑金的制造業(yè)需求大概分為兩個(gè)部分，汽車的催化劑需求以及其他工業(yè)需求（包括：化學(xué)，玻璃，電子等等），其中汽車的催化劑需求達(dá)到134噸，其他工業(yè)需求為82噸，而珠寶需求僅為55噸，其只有制造業(yè)總需求的大約1/4。制造業(yè)的需求量在近10年來(lái)的上漲決定了鉑金價(jià)格不斷上升，從1999年開(kāi)始對(duì)于汽車觸媒的鉑金需求快速上漲，而對(duì)鉑金的珠寶需求則逐年下跌。

　　從2000年開(kāi)始全球經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)使得汽車行業(yè)對(duì)鉑金的需求快速增長(zhǎng)，這直接成為了