來源：每日經濟新聞 作者：劉小
 
“兵貴神速”，香港證監會周三剛剛宣布認可首只黃金ETF產品上市，道富環球就“迫不及待”地發布了產品細節。《每日經濟新聞》昨日自道富環球投資管理亞洲有限公司獲悉，代碼為“02840”的SPDR金ETF將于7月31日在港交所掛牌，買賣1手約7000港元。
 
 　　花旗為市場莊家

 

　　對于港股投資者來說，黃金ETF可能還是新鮮事物。與普通的股票ETF類似，黃金ETF也能在證券市場交易，不同的是，黃金ETF追蹤的是現貨黃金的價格波動，而股票ETF則是追蹤一攬子股票組合。

 

　　SPDR金ETF是由世界黃金協會附屬機構世界黃金信托服務機構 （WorldGoldTrustServices,LLC）與道富環球合作推出。而此次在港發行的SPDR金ETF其實是道富環球旗下系列ETF產品——SPDRETFs中的一個。花旗集團旗下CitigroupGlobalMarketsAsiaLimited則將成為市場莊家，為市場提供該基金單位的流動性。

 

　　“早在兩年前就已經開始與香港證監會和港交所洽商引入黃金ETF”，世界黃金協會遠東區董事總經理鄭良豪昨日表示，由于需要監管法例的配合，中國香港成為該ETF在亞洲區跨境上市的3個市場中的最后1個。

 

　　早在2004年11月，SPDR金ETF就已在紐約證券交易所推出，并于2007年12月起在紐交所高增長市場（NYSEArca）進行交易，當地交易代碼為GLD。2006年8月和10月，GLD分別于墨西哥和新加坡證券交易所上市，今年6月30日又在東京證交所掛牌。截至今年6月底，GLD總資產190億美元（約合1480億港元），是全球最大也是流動性最高的ETF之一。

 

　　入市門檻7000港元

 

　　由于黃金單位價格較高，黃金ETF通常以十分之一盎司為一個基金單位，每份基金單位的凈資產價格就是十分之一盎司現貨黃金價格減去應計的管理費用。其在證券市場的交易價格或二級市場價格以每股凈資產價格為基準。

 

　　SPDR金ETF同樣如此，其發行價相當于每盎司黃金價格的十分之一，每手買賣單位為10股。“金價不斷變化，估計要到上市前1秒才知道發行價到底是多少”，道富環球內部人士向《每日經濟新聞》表示。若以金價每盎司900美元計算，那么SPDR金ETF買賣一手大約需要7000港元。設置較低的入市門檻，發行商明顯是在向散戶“招手”。

 

　　值得一提的是，在昨日的發布會現場，鄭良豪還將這只ETF與內地的黃金產品做了比較。“目前內地實金買賣收費，要高于SPDR金ETF的每年管理費（0.4%的預計費用），內地一般投資金條收費為2%至3%，賀歲金條則超過10%。”雖然只是簡單的一句比較，但卻印證了內地客戶群對香港產品發行商的吸引力。

 

　　而對于提供交易場所的港交所來說，引入黃金ETF應該也是活躍市場交易的新招之一。今年10月20日，港交所將重推黃金期貨。將于3個月后推出的黃金期貨以市場慣用的倫敦金為基礎，合約將以美元交易，合約單位為每張100金衡盎司。而日前，為鼓勵市場人士積極參與即將推出的黃金期貨，港交所不惜大幅降低黃金期貨的交易權價格，推出2.5萬港元的超低價黃金期貨特定交易權。信誠證券聯席董事連敬涵向《每日經濟新聞》表示，更多黃金投資產品的面世也將刺激未來黃金期貨的交投。

 

　　操作：香港市場黃金投資攻略

 

　　雖說SPDR黃金ETF是港股市場首只純黃金ETF，但是就黃金投資來說，港股市場的選擇余地還是很大，例如黃金股、黃金窩輪、黃金凈價證等，都是與黃金有關。這些產品又有何區別呢？讓我們一一為您解答。

 

　　黃金股：關聯度較低

 

　　目前在香港上市的黃金股主要有紫金礦業（02899，HK）、靈寶黃金（03300，HK）、招金礦業（01818，HK）、澳華黃金（01862，HK），另外還有一些與正股掛鉤的窩輪。

 

　　第一上海證券分析師葉尚志指出，與ETF和期貨相比，黃金股與國際黃金價格的關聯度要相對較弱。由于是股票形式，投資者需要對每家上市公司的金礦產量和開采成本有所了解，若是金礦產量不足，即使國際金價飆升，上市公司也未必能夠從中獲益。另外，股市的波動也會影響黃金股的表現。以紫金礦業為例，該股于去年9月就已見頂（14.6港元），昨日收盤價6.73港元，已經跌去一半。但國際金價雖然也從高點回落，但幅度要遠小于黃金股。

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