伯老引爆QE縮減炸彈，美國GDP對黃金是“福”還是“禍”？ |
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本周(6月17日-21月當周)，市場對黃金市場驚慌失措，讓我們來看看黃金市場的慘狀：黃金開盤于1390.36美元/盎司，1295.93美元 /盎司，周五(6月21日)盤中刷新近三年以來低位1269.41美元/盎司，本周跌幅近7%。看到這一幕觸目驚心的數字，你是否也在替黃金感到驚魂未定。沒錯，這就是伯老引爆的QE縮減炸彈，黃金價格瞬間轟然倒塌！
暴跌場景回顧 讓我們來進行一下這稱金“噩夢”的場景回顧。美聯儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)周三(6月19日)在美聯儲發布政策決議之后就經濟及貨幣政策現狀及前景狀況發表了講話，并暗示若美國經濟復蘇勢頭繼續延續，當前的量化寬松購債措施或在明年告一段落。 伯南克在講話中指出，美聯儲在近幾次會議上都在討論當前寬松措施在日后該如何退出這一問題，并指出稱，美聯儲多數成員都支持不出售已收購抵押貸款支持證券的這一做法。而他同時強調，即使美國失業率在日后果真降到6.5%以下，也不必然意味著美聯儲會在此后的第一時間采取加息措施。而即便加息周期開始，其過程也將循序漸進的，聯邦基金利率并不會突然大幅升高。 伯老的話音剛落，立即向黃金市場投下了QE縮減炸彈，黃金價格瞬間由1390美元/盎司關口附近，急轉直下，大有“飛流直下三千尺”之勢，周四(6月 20日)紐市尾盤，現貨黃金價格暴跌近5%，錄得自2008年經濟危機以來的最大單日跌幅。而周五(6月21日)黃金顯然對這輪跌勢不善罷甘休，亞市盤又進行了一輪的洗劫，盤中最低觸及近三年以來低位1269.41美元/盎司。晚間紐約盤，黃金雖然一度回升至千三關口附近，但明顯買氣不足，伯老帶來黃金市場的致命傷痕，短期之內恐難以修復。 MKS Capital貴金屬及外匯交易負責人Jason Cerisola周五(6月21日)表示：“金價周四(6月20日)大跌之后隔夜引起了中國的強勢買盤，幫助金價在目前水平企穩。隔夜金價跌破1270美元/盎司，許多投資者擔心上海市場開市后金價會繼續下行。”Cerisola還表示：“目前并沒有發生拋售，事實上買盤的增加幫助金價在幾分鐘內上升15美元。金價大跌的勢頭已減弱不少，加上市場買興逐漸增加，交易商、買家和抄底人士都認為應當追高。” 黃金還不習慣未來沒有QE的日子 美聯儲(FED)主席伯南克與全球黃金市場玩起了具有高度潛在危險的誰是膽小鬼游戲，他的一番將撤回龐大刺激計劃的談話讓黃金市場急轉直下。如今問題在于黃金必須跌到什么程度、從而對美國經濟復蘇造成的傷害足以迫使美聯儲重新評估。由于伯南克意外提出了詳細的計劃，看來要扭轉美聯儲立場并不容易。黃金對此作出的激烈反應，說明還不習慣未來沒有QE的日子，對抗通脹魅力將逐漸從黃金身上消失。 而諸多業內人士指出，黃金價格的這波跌勢來得過于迅猛，遠遠超過了其此前的看空預期。分析師羅特曼(Jason Rotman)，他本人曾在一星期之前現貨黃金價格還在1390美元/盎司時預計金價會出現一波下跌，但僅預計金價會下跌到1339美元，但沒想到這一價位在周四歐市盤初即被輕易擊穿。羅特曼目前預計，黃金價格在短線可能進一步下探，并挑戰1242美元這一支撐。 業內分析師指出，黃金的本輪下跌可能是此前4月份大跌的翻版，而美聯儲的緊縮預期只不過是個外部誘因而已。此前黃金價格在4月份連續兩個交易日累計大跌13%之時，美聯儲的緊縮預期還未曾浮出水面。 分析師指出，市場走勢在兩段趨勢性行情之間往往會出現充滿不確定性的橫向波動行情，而當前的黃金走勢實際上是4月份大跌趨勢的回歸，并也宣教了此前的盤整行情的結束。同時，業內人士指出，4月份大跌之后的持續反彈行情近期料難再重現，原因是黃金價格目前仍未進入超賣區域，各項動能指標仍然偏向負面。 分析師預計，黃金價格在此后進一步下跌進入1250至1260美元區間時可能會得到些許支撐，一旦這一區間再失守，將會進一步向下挑戰1200美元整數關口支撐。雖然，黃金價格在觸及1200美元之后確實可能會出現一波反彈，但也不能據此認為金價即已中期見底。 下周美國GDP數據對黃金是“福”還是“禍” 美國GDP數據對黃金是“福”還是“禍” 伯老在本周的黃金市場投下的炸彈，短期內恐難以澆滅。而黃金在還驚魂未定的情況下，下周的美國GDP數據又將強勢來襲，對于黃金市場是“福”還“禍” 目前還難以確認。顯然，伯老在拋出QE有可能縮短的言論，是基于美國良好的經濟基本面。但美國當前經濟是否真的那么“美好”，GDP數據是最有發言權的。若數據令市場大失所望，黃金或許有望翻盤，反之，仍有再創新低的概率。 下面讓我們透過近期美國經濟數據前瞻一下GDP數據。美國周四(6月20日)公布的數據顯示，美國5月成屋銷售觸及三年半高位，大西洋沿岸中部地區6月制造業活動亦反彈，支持了美聯儲(FED)的觀點，即經濟面臨的風險降低。 不過周四公布的其他數據還顯示，上周初請失業金人數超過預期，但增幅并不足以說明最近就業溫和增長勢頭出現實質改變。道明證券 (TD Securities)資深分析師Millan Mulraine表示：“收緊財政政策的拖累效應開始消退。財政政策引發下滑的最糟糕局面已經過去。” 與此同時，房價中值也較一年前上漲15.4%至20.8萬美元，同比漲幅是2005年來最大，價格水平觸及2008年7月以來最高位。分析師表示，經濟面對政府節支表現出來的韌性，大幅反映出房價上漲帶來的溢出效應。房價上漲既支持了家庭凈值，也鼓舞了消費者信心。加州州立大學 (California State University)經濟學教授Sung Won Sohn說：“樓市走強正要開啟一輪良性循環。要不是樓市，經濟不會這么好。” 不過Markit制造業報告則顯示，6月全國制造業活動增長速度放緩。 但分析師稱，地區統計數據預示著下月初公布的供應管理協會(ISM)調查結果，屆時數據或顯示制造業活動恢復擴張。 可見，美國經濟當前復蘇依然存在不穩定因素，市場是過于樂觀了，還是美國經濟真的那么“美好”，GDP將告訴你最真實的美國當前經濟。 投行觀點 加拿大皇家銀行(RBC)副總裁、資本市場貴金屬策略師George Gero周四(6月20日)表示，黃金在急劇下滑之后市場買盤興趣低下，由于市嘲非常失望”導致保證金交易賣盤激增打壓黃金價格，亞洲市場賣盤非常活躍。該分析師表示，黃金價格支撐或位于1250美元/盎司附近，并且可能會有更多的對沖基金經理在黃金價格反彈的時候退出黃金市場，畢竟對他們來說現金為王。 特里蘭貴金屬(Triland Metals)周四(6月20日)發布報告稱，黃金價格在跌破近期低點1320美元/盎司之后意味著技術面上關鍵的上破失敗，接下來1320美元/盎司附近將成為反彈的關鍵阻力。該機構表示，黃金的關鍵支撐或位于1250美元/盎司附近，當前市場成交量非常高，幾乎是平時的三倍。雖然之后可能會有一個惡性的空頭回補推動的上漲，但是美聯儲的言論已經徹底改變了黃金市場的局勢。 此外希臘動蕩政局下周或將“重出江湖”。本周五(6月21日)希臘執政聯盟中較小的黨派民主左翼黨聲明退出聯合政府，并要求在內閣任職和擔任高級官員的該黨黨員集體辭職。此前希臘政府因關閉國家廣播電臺而陷入政治僵局。民主左翼黨在聲明中表示，經黨的執行委員會和議會黨團決定，民主左翼黨將不再參與聯合政府。 同時此前，國際債權人發現希臘的融資供給因為歐元區各國央行拒絕將該國到期債務展期而出現了數十億歐元的缺額，這令IMF一度威脅斷供該國援助資金向歐盟施壓，要求其采取補救措施，這令此前已經平靜了許久的希臘局勢再度站上了風口浪尖。 除希臘令人擔憂外，歐元區銀行業聯盟進展亦壓力重重。目前看似銀行業聯盟進展得相當順利，但事實并非如此簡單。經濟合作與發展組織(OECD)首席經濟學家帕多安周五表示，歐洲銀行業聯盟未能取得進展，情況十分嚴峻。以下為阻礙銀行業聯盟的主要因素：a.歐盟新銀行法、b.銀行業監管機制、c.銀行業統一清算機制。 而黃金市場在希臘動蕩政局的風口浪尖上，能否扮演避險角色，下周拭目以待吧！ |
