2013年中國投資市場為何完敗

盡管以美元和人民幣計價的黃金2013年暴跌28%，但并未影響到中國黃金消費市場的信心。按照目前相關機構發布的數據來看，中國去年從香港進口的黃金將達到1100噸（金額達450億美元，這一數字是印度整個美元外匯儲備的16%，是菲律賓的50%，是澳大利亞的90%，是整個2013年中國增持美債總額的50%）；再加上國內預計產出的420噸，以及各種提純、回收等的供給，中國市場2013年的黃金消費量將接近2000噸。這幾乎是全球產量的70%。

　　如果中國的黃金價格不是跟隨國際金價，按照中國目前的需求和供給矛盾來看，其價格至少要翻番。這也是為什么2013年連續出現“中國大媽”搶金潮卻并未見到國內價格上漲的根本原因。試想，這樣的搶購行為如果發生在房子、大蒜、蘋果、生姜、綠豆等上面，會怎樣？市場早已見識過了。

　　可以說，由于中國金融市場的各種落后和缺陷反而導致了中國消費者在2013年黃金市場占到了很大便宜，而印度、日本的黃金投資、消費者就沒那么幸運了（之前已述，今年印度黃金較國際市場的溢價一度達到了150美元，而日元計價的黃金則只下跌了13%左右）。

　　正是由于人民幣升值和主流投資渠道失去吸引力，以及中國市場缺少黃金等金融定價權的原因，歷來比較幼稚的中國投資者終于“想通”了一把。在中國沒有任何黃金定價權的情況下，無論人民幣匯率以及供需市場如何變化，以人民幣計價的黃金價格上跌幅幾乎跟美元計價的國際價格同步，購入以人民幣計價的黃金似乎成了投資者對未來充滿希望的，不多的追求之一。

　　即將上任的新一屆美聯儲主席耶倫這樣說道，只有人們在非常恐懼時才想持有黃金。從中國主流資產的價格預期來看，事實上確實如此，2013年中國市場對黃金的瘋狂搶購是否也說明了投資者和消費者的某種恐懼心理？

　　總結

　　從2013年的全球發展來看，各國在運用貨幣來推動本國經濟方面依然不遺余力，絞盡腦汁的想盡了各種辦法。但萬變不離其宗，如果從投資者的角度來看，如果一國貨幣政策的調控能力無法帶動投資者和消費者熱衷于投資企業、消費品，它將是一個比較失敗的貨幣政策。

　　從中國投資者和消費者搶購持續下跌的黃金，以及持續拋售國內股票的舉動來看（A股市值在GDP以及人均收入高速增長的五年時間里竟然縮水6.8萬億），中國的貨幣政策已經面臨失效的風險。

　　我們縱然可以鄙視美聯儲政策對中國的影響，還可以無休止的唾罵日元等的貶值，另外再加上自我欣賞和花費更多的寶貴時間研究人民幣的國際化和升值效應，但不可否認的