美聯儲主席耶倫近期數次表示，如美國經濟發展一如她預期，那么美聯儲將在年內晚些時候加息，她在上周的國會證詞中更是一改昔日“鴿派女王”作風，表示傾向于稍早行動，隨后緩慢收緊貨幣政策，而近期公布的通脹以及初請等數據進一步鞏固了美聯儲加息預期。此外，伊朗核協議和希臘援助協議達成，市場的避險情緒消退。
從供應方面來看，由于在上一輪12年的牛市中，黃金礦企大幅借貸以增產黃金，債務創下紀錄，低價環境下礦企依然繼續擴大生產以獲得現金償還債務；從最新的需求方面來看，隨著金價的走低，世界上最大的黃金ETF-SPDR黃金ETF的持有量跌到了2008年以來的最低水平。周二SPDR黃金ETF的總持有量下跌4.77噸至689.69噸，為2008年9月以來的最低水平。黃金ETF流出是金價在2013年暴跌的主要驅動因素。Comex期金凈空頭升至2014年12月以來最高水平，總空頭創紀錄高點。另外，亞洲國家消費者也未像往常那樣在金價大跌后掀起購買熱潮。
樓市加速復蘇 美國成屋銷售攀升至八年高位
據今天的一份政府報告顯示，美國6月成屋銷售勁增，創下八年以來的高位，表明該國的住宅房地產市場加速復蘇。今天的報告表明，美國樓市復蘇強勁，將提振世界第一經濟體的復蘇。
全美地產經紀商協會(NAR)周三公布的數據顯示，美國6月NAR季調后成屋銷售年化月率增長3.2%至549萬戶，創2007年2月以來最大，預期增長0.9%，前值修正為增長4.5%。
NAR還在今天的報告中稱，由于樓市供應緊張，美國6月成屋價格觸及紀錄高位。
由于就業市場穩健、抵押貸款利率處于低位，同時更多的家庭組合從而提振樓市需求，美國房地產市場近期數月的復蘇勢頭呈現加速跡象。
從目前來看，一旦薪資加速增長，那么樓市的復蘇將"更上一層樓"，同時對經濟將會起到更大的貢獻作用。
NAR在今天的報告中稱，美國6月房地產市場可供銷售的成屋數量增長至230萬。如果按照當前的銷售速度，大約需要5個月時間消耗此類庫存；而在5月的時候，相對應的數據則分別是228萬，以及5.1個月。
在數據公布時，NAR首席經濟學家Lawrence Yun稱，與去年相比，美國的樓市進一步趨緊。此外美國的房地產升值太快，需要更多的供應來打壓房價。
鑒于美國近期的經濟數據強勁，巴克萊將美國第二季度GDP增速預期從2.5%上調至3%。
黃金礦企債臺高筑仍將繼續擴大生產 黃金仍將跌跌不休
在近幾年金價低迷的狀態中，黃金生產商飽受困難，一直處在掙扎中。
在上一輪12年的牛市中，隨著金價的上漲，黃金礦企們大幅借貸以增產黃金，債務創下紀錄，而此后金價的大幅走低使得這些礦企深陷債務泥團。
也正因此，黃金生產商們沒有在低價中削減產量，反而繼續大幅生產以出售獲得現金償還債務。
從全球最大的30家貴金屬生產商的股票指數來看，該指數下跌至了2001年以來的最低水平，而當時的金價不過是目前金價的四分之一左右。
礦企Randgold主管Mark Bristow表示，黃金生產行業處在驚人的狀態中，“所有人都還是專注于生產而非盈利。”
Bristow稱，產量的增長使得供應增加，也就使得金價的回升變得更加困難。
全球最大的15家黃金生產商到今年一季度末總共持有315億美元的債務，比2005年不到20億出現了巨幅增長。
Bristow說：“整個行業都在繼續懷抱希望中生存著，問題在于，還需要多少現金流才能還掉這些債務？實在沒什么能為股東帶來收益的。”
世界市值最大的金礦企業Goldcorp Inc首席執行官Chuck Jeannes表示，如果金價維持在目前的1100美元水平很長時間，那么將會導致很多金礦最終因收支不平衡而關閉。
Chuck Jeannes稱，“我一直在警告人們，金礦的關閉不會發生得像他們想的那么快。金礦的管理者們有很多方法能夠保持金礦正常運行。”
金礦管理者們可以削減礦場的開支，可以削減勘探新礦點的開支，同時可以優先開采成本較低的礦藏。維持金礦運轉而不虧損的方式還有很多。
但如果黃金一直維持目前的價格，這些保持金礦運營的措施無疑在長期來說是傷害金礦的利益的。金價目前維持在1100美元，在此位置大約有76%的金礦企業入不敷出。盡管黃金行業成本均值已經從2012年的1700美元/盎司下降至1335美元/盎司，但這仍然遠遠不夠。
黃金消費大國隔岸觀望 黃金需求慘淡
隨著周初黃金遭到來自中國市場的猛烈拋售，眼下金價已經到達2010年來的最低水平。然而，低價并沒有像過去那樣吸引“中國大媽”的青睞，更嚴重的是，現在連“印度大媽”都不再買黃金了！
不管是因為降雨情況不理想也好，還是婚禮太少也罷，總之在本周金價重挫之后，向來青睞黃金投資的印度人并沒有紛紛搶購黃金。
印度與中國是全球兩大黃金購買國。周一(7月21日)上海黃金交易所出現大量賣盤，打壓金價下滑4%至五年低點，交易員寄望印度或者亞洲其它地方的需求能夠挺身而出。
上次金價大跌的時候，2013年4月短短兩個交易日內就急墜13%，吸引印度民眾在金店外面排起長隊搶購，并持續了數周。
然而，昔日盛景這次沒有重現。印度占全球黃金需求的五分之一以上，目前對于黃金仍然興趣寥寥，印度當地金價較全球現貨指標金價只有小幅升水。
中國黃金進口量在2013年創下紀錄水準后，對黃金的需求也減弱。股市快速上漲，經濟放緩和中國政府反腐舉措，均促使資金離開金市。另外，中國央行(PBOC)上周五(7月18日)公布，黃金儲備較2009年增加57%，但遠低于市場預估。
整個亞洲地區都反映出黃金實貨需求低迷，交易商稱，香港價格升水僅較上周增加0.10美元，至每盎司0.90-1.10美元，新加坡升水則數月來一直持于約1美元。
德國商業銀行的資深原油分析師Carsten Fritsch周二稱，“這的確是空頭信號，在金價大跌至多年低點之后，主要消費國卻仍然無動于衷。如果亞洲人不出手，還有誰會購買黃金呢？”
Comex期金連續十個交易日回落 恐慌蔓延至基本金屬
黃金拋售正在傳染到銅、錫和鋅等市場。
德國商業銀行(Commerzbank )駐法蘭克福的分析師Daniel Briesemann表示，“大宗商品不受歡迎，投機的金融投資者仍在從該市場中撤出。貴金屬價格疲軟正溢出到基本金屬市場。”
銅價和鋅都下跌超過1%。跌幅最大的是錫，一度下跌4.9%，創本月最大跌幅。黃金期貨連續第十天回落，是1996年以來的最長連跌期。高盛預測金價將進一步下跌，投資者繼續通過基金賣出更多黃金。
法興銀行(SocGen)預期今年銅、鋁和錫供過于求。中國經濟的增速將創1990年以來的最低增速，抑制了這個全球最大金屬消費國的需求。美元走強也傷害了大宗商品的價格，同時美聯儲靠近加息時機。
追蹤22種原材料的彭博大宗商品指數周三觸13年低點，受金屬、能源和谷物價格下跌拖累。
投行看空聲響徹市場 1000關口恐將受到考驗
國際頂級投行高盛(Goldman Sachs)商品研究員Jeffrey Currie周二(7月21日)表示，眼下黃金最糟糕的時刻還沒有到來，金價今年料跌破1000關口，為2009年來首次。在此前近兩年的時間里，不論黃金市場波濤起伏，該行堅持金價將跌至1050美元/盎司。
Currie稱，“我們認為美元有更積極的前景，且貶值風險也開始消退，因此黃金作為多樣化策略變得越發沒有必要。”Currie早在2013年就告訴投資者拋出手中的黃金，當時金價還未發生30多年來最大的跌幅。
Currie指出，“在當前環境下，金價風險自然偏向下行，根據我們的觀點，今年金價有一定概率跌破1000美元。”他補充道，“長期來看，我們傾向于看空黃金，因為當前其正處在一個結構性的熊市。而且，不僅僅是黃金，我們同樣看空其他商品，因為一個商品的走勢可能會影響其他商品，形成惡性循環。”
渣打銀行(Standard Chartered Plc)大宗商品策略師Manpreet Gill稱：“黃金可能還有更多的下行。美元表現良好，美聯儲將會升息，其它資產也在上周，沒有什么能讓黃金被支撐住的理由。”
Gill還表示：“我們對我們的客戶說，黃金本身是沒有收益的，即使是現金存款也能比黃金有更好的回報。”他認為，各種因素都表明金價會跌破1000美元/盎司水平。
Adrian Day Asset Management總裁兼首席執行官Adrian Day周二表示，黃金若要恢復元氣，需要改變的最大的因素是美元走強終結。
Day列舉了黃金近期嚴重受挫的六大因素：美國經濟持續改善提升了加息前景；股市走高；美元走強；在希臘債務協議和伊朗核協議后，全球恐慌情緒緩解；中國官方黃金儲備不及預期，經濟放緩的擔憂減輕。
Adrian Day表示，“在缺乏黑天鵝和以上因素急劇惡化的情況下，最重要的因素是，需要改變扭轉黃金命運的因素是美元。”
荷蘭銀行周三預計金價到9月底將跌至1050美元/盎司，并將成為明年表現最差的貴金屬。預計今年年底和2016年金價將分別降至1000美元和 800美元，金價下跌主要原因是美聯儲加息前投資者人氣疲軟和關鍵市場實物需求低迷，盡管中國黃金需求(尤其是金飾需求)可能改善，但這無法抵消金價頹勢；同時隨著投資者回歸、交易反映基本供需面，今年年底其他貴金屬價格或回升。
根據ISA Bullion周三更新的日內報告顯示，黃金昨日溫和回升，但本交易日金價再度跌破1100關口，這使得金價短線下跌風險大大增加。即使金價短線反彈，反彈動能也很難持久或者很快衰竭。由于金價短線波動加劇，我們對黃金長線操作暫無興趣，也建議短線投資者先保持觀望。
德國商業銀行(Commerzbank)分析師Karen Jones周三稱，在經歷一輪持續下跌后，金價將休整一下，未來或回歸平穩。
德國商業銀行稱，黃金期貨本月幾乎每天下跌，已接近5年低點，觸及斐波納契分析中可能會支撐價格幾周的技術水平。
“我覺得市場拋售眼下已經結束，”德國商業銀行駐倫敦的分析師Karen Jones表示。“你需要擺脫空頭。我沒有足夠的證據來說這是逆轉、停止做空、買進。”
Jones稱，雖然金價可能跌至1000美元，但是在未來幾周里或許在1050美元至1130美元之間波動。
不過，路透旗下黃金礦業服務公司GFMS亞洲貴金屬經理周三在報告中稱，目前黃金價格已經接近底部，未來不太可能跌破1000美元/盎司的水平；此外，GFMS預計2015年黃金均價在1180美元/盎司，同時預計2016年黃金均價將回升至1250美元/盎司。
